디어 이익전망 강세… 골드만삭스, 목요일 실적발표 앞두고 농가소득 위험에 주목

디어(Deere & Co, NYSE:DE)가 목요일 개장 전 3분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 골드만삭스의 제리 레비치(Jerry Revich) 애널리스트 팀은 농가 소득이 어려운 환경에서 디어의 자체 금융 사업이 직면할 수 있는 잠재적 위험에 주목하고 있다.

최근 애널리스트 보고서에 따르면, 골드만삭스 팀은 디어의 금융 사업이 대체로 회복력이 있으며, 대출 포트폴리오의 상당 부분이 최소한의 위험만을 보이고 있다고 판단했다.

디어는 목요일 주당순이익(EPS) 5.77달러, 매출 109억4,400만 달러를 보고할 것으로 예상된다.

투자자들이 알아야 할 점: 골드만삭스는 디어의 자체 금융 사업이 회복력을 보여주고 있으며, 대출 포트폴리오의 75%가 최소한의 위험만을 나타내고 있다고 강조했다. 포트폴리오의 25%를 차지하는 도매 수취 채권은 딜러들의 수익성과 자산 담보 대출의 특성으로 인해 역사적으로 무시할 만한 손실만을 경험했다.

골드만삭스 팀은 2024 회계연도에 최대 상각이 주당순이익에 최대 85센트까지 영향을 미칠 수 있을 것으로 전망했다.

디어의 현재 포트폴리오에 역사적 신용 손실의 최악의 시나리오를 적용할 경우, 골드만삭스는 순이익이 2억3,500만 달러 감소할 수 있다고 지적했다. 이는 디어가 금융 서비스 부문에 대해 제시한 7억7,000만 달러의 가이던스와 비교된다.

이러한 우려에도 불구하고 골드만삭스는 디어의 재무 전망이 여전히 긍정적이라고 보고 있다. 2024년 10월 종료되는 회계연도에 약 451억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되며, 이후 몇 년간 점진적인 성장이 예상된다.

디어 주식은 현재 중기 주당순이익 추정치 24.50달러의 14배에 거래되고 있어, 특히 시장이 현재의 저점에서 안정화되면서 유리한 위험-보상 비율을 보여주고 있다.

그 외 사항: 골드만삭스는 디어의 강력한 입지가 정밀 농업 기술에 대한 투자와 지난 3개월간 중고 장비 재고 5% 감소로 뒷받침된다고 믿고 있다. 그러나 디어는 작물 수확량에 영향을 미치는 불리한 기상 조건, 중국의 재고 증가, 지속적인 공급망 제약 등의 잠재적 위험에 직면해 있다.

골드만삭스는 디어에 대해 매수 등급을 유지하며, 12개월 목표가를 466달러로 설정했다. 이는 중기 주당순이익 추정치의 19배에 해당하는 가치평가를 기반으로 한다. 이러한 전망은 디어가 주기적인 도전을 극복하고 강력한 시장 지위를 활용해 지속적인 이익 성장을 달성할 수 있다는 신뢰를 반영한다.

주가 동향: 수요일 기준 352.02달러에 거래되던 DE 주식의 52주 최고가는 435.74달러, 52주 최저가는 340.20달러다.