엔비디아·AI주 공격적 매수세...3가지 호재 겹쳐

월마트(NYSE:WMT) 주가 차트를 살펴보면 다음과 같은 점들이 눈에 띈다:

이 글은 개별 종목이 아닌 전체 시장 흐름에 관한 것이다. WMT 차트는 예시로 사용됐다.

세 가지 새로운 데이터가 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 AI 관련주에 대한 공격적인 매수세를 촉발했다.

세 가지 새 데이터는 다음과 같다:
- 월마트 실적
- 실업수당 청구 건수
- 소매판매

투자자들은 8월 28일 발표 예정인 실적을 앞두고 NVDA 주식을 매수하고 있다. NVDA 주가가 오르면서 다른 AI 관련주들도 함께 상승하고 있다.

차트를 보면 오늘 아침 월마트 실적 발표 후 주가가 갭 상승했다.

지난 분기 월마트 실적 발표 후에도 주가가 갭 상승했음을 차트에서 확인할 수 있다.

RSI 지표는 현재 WMT가 과매수 상태임을 보여준다. 과매수 주식은 조정을 받는 경향이 있다.

월마트 실적은 기업 규모와 소비자 심리를 잘 보여주기 때문에 중요하다. 월마트 실적의 주요 포인트는 다음과 같다:

월마트는 소비 약화를 감지하지 못하고 있다. 이는 최근의 다른 데이터와 상반된다. 스마트 머니는 항상 양쪽을 분석한다. 반면 모멘텀 투자자들은 자신의 입장을 지지하는 데이터만 주목하고 나머지는 무시한다.

다이어트 약품이 건전한 매출에 기여하고 있다.

고소득층이 월마트에서 쇼핑하는 쪽으로 이동했다.

월마트는 2분기 EPS가 0.67달러로 컨센서스 0.65달러를 상회했다고 발표했다.

월마트는 3분기 EPS 전망치를 0.51-0.52달러로 제시했다. 컨센서스는 0.54달러였다.

월마트는 25회계연도 EPS 전망치를 2.35-2.43달러로 상향 조정했다. 이전 전망치는 2.23-2.37달러였다.

참고로 WMT는 아로라리포트의 ZYX Buy Model 포트폴리오에 포함돼 있다. WMT는 분할 후 19.25달러에 매수했다.

미국 경제의 70%가 소비에 기반을 두고 있다. 이 때문에 신중한 투자자들은 소매판매에 주목한다. 방금 발표된 데이터를 보면 잠깐의 휴식 후 소비자들이 다시 지출을 늘리고 있음을 알 수 있다. 세부 내용은 다음과 같다:

소매판매는 1.0% 증가해 컨센서스 0.3%와 속보치 0.2%를 크게 상회했다.

자동차를 제외한 소매판매는 0.4% 증가해 컨센서스 0.2%를 상회했다.

이 데이터는 최근의 다른 데이터와 상반된다. 최근의 다른 데이터는 약세를 보여왔다.

주간 신규 실업수당 청구건수는 22.7만 건으로 컨센서스 23.2만 건을 하회했다. 신규 실업수당 청구건수는 선행지표로, 우리의 적응형 ZYX 자산배분 모델에서 10개 카테고리의 입력값 중 하나로 큰 비중을 차지한다. 쉽게 말해 적응형이란 모델이 시장 상황에 따라 스스로 변한다는 뜻이다. 이는 아로라리포트가 강세장과 약세장에서 모두 타의 추종을 불허하는 성과를 내는 이유 중 하나다. 월가의 대부분 모델은 정적이다. 한동안 작동하다가 시장 상황이 바뀌면 작동을 멈춘다.

8월 12일 우리는 다음과 같은 아로라리포트의 전망을 공유했다.

"아로라리포트 분석에 따르면 뉴스에 대한 시장 반응이 바뀌었다. 2022년 11월 파월 의장은 나쁜 소식은 좋은 소식이고 좋은 소식은 나쁜 소식이라는 주식시장 반응 함수를 촉발했다. 이 반응 함수는 2024년 7월 중순까지 지속됐다. 2024년 7월 중순부터 시장 반응 함수가 바뀌어 좋은 소식은 좋은 소식이고 나쁜 소식은 나쁜 소식이 됐다. 아로라리포트 구독자라면 이런 변화가 올 것임을 미리 알고 있었을 것이다. 우리는 이전의 시장 반응 함수가 매우 결함이 있다고 계속 써왔다. 나쁜 소식이 금리 인하로 이어진다고만 여기고 나쁜 소식이 실적에도 부정적 영향을 미친다는 점은 고려하지 않았기 때문이다. 이제 주식시장은 현실을 이해하고 나쁜 소식이 나쁜 실적으로 이어진다는 사실을 무시하지 않게 됐다."

월마트, 소매판매, 실업수당 청구건수의 좋은 소식에 대한 초기 시장 반응은 매우 긍정적이다. 이는 지금까지 아로라리포트의 시장 반응 함수에 관한 전망이 정확했음을 보여준다.

NVDA 주식의 공격적인 매수세와 위 세 가지 새 데이터 사이에는 어떤 연관이 있을까? 연관성은 경기 개선과 향후 연준의 금리 인하가 AI 주식의 주가수익비(PE)를 높일 것이라는 점이다.

주식시장에는 항상 반대 흐름이 있다. 오늘의 데이터는 걸림돌을 만들어내고 있다. 채권 가격이 떨어지고 있는 것이다. 이는 채권 가격이 오를 것이라는 일반적인 견해와 배치된다. 채권 가격 하락은 주가수익비에 부정적 영향을 미쳐 주식시장에 부정적이다.

매그니피센트 7 자금 흐름

초반 거래에서 애플(NASDAQ:AAPL), 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN), 알파벳(NASDAQ:GOOG), 메타플랫폼스(NASDAQ:META), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), NVDA, 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 자금 흐름이 긍정적이다.

초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1(NASDAQ:QQQ)에 대한 자금 흐름도 긍정적이다.

모멘텀 투자자와 스마트 머니의 주식 동향

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 알면 유리해질 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시기를 알면 더 큰 이점을 얻을 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(NYSE:GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 iShares 실버 트러스트(NYSE:SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(ASCA:USO)다.

비트코인

비트코인(CRYPTO: BTC)은 박스권에 갇혀 있다.

보호 밴드와 현재 취해야 할 조치

투자자들은 백미러가 아닌 앞을 보는 것이 중요하다.

좋은 초장기 기존 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개인의 리스크 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 추가해 보호 밴드를 정할 수 있다. 보호의 상위 밴드는 나이가 많거나 보수적인 투자자에게 적합하다. 보호의 하위 밴드는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급한 것보다 높아야 하지만 현금과 헤지를 합한 것보다는 크게 낮아야 한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 전액 투자해야 함을 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지로 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 만하다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)에 대한 부분 손절매 수량 조정을 고려하고, 남은 수량에 대해 더 넓은 손절매를 사용하며, 베타가 높은 주식에 더 많은 여유를 두는 것이 좋다. 베타가 높은 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식이다.

전통적인 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 리스크 대비 수익은 현재 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적 배분을 고수하고자 하는 이들은 우량 채권과 만기 5년 이하 채권에 집중하는 것이 좋다. 투자에 정교함을 더하고자 하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 만하다.

아로라리포트는 정확한 전망으로 유명하다. 아로라리포트는 다른 누구보다 먼저 대규모 인공지능 랠리를 정확히 예측했으며, 2023년의 새로운 강세장, 2022년의 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후의 새로운 주가 최고치, 2020년 바이러스로 인한 하락, 1만6000선이던 다우지수의 3만 돌파, 2009년 메가 강세장의 시작, 2008년 금융 위기 등을 정확히 예측했다. 무료 평생 구독 'Generate Wealth Newsletter'를 신청하려면 여기를 클릭하세요.