시스코, 통신장비 업계 경쟁사 대비 실적 양호... 저평가 매력 부각

변화가 빠르고 경쟁이 치열한 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들에게 기업 분석은 매우 중요하다. 이 기사에서는 시스코시스템즈(Cisco Systems, 나스닥: CSCO)와 통신장비 산업 내 주요 경쟁사들을 심층 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 포지셔닝, 성장 전망을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고 업계 내 시스코의 실적을 조명하고자 한다.

시스코시스템즈 개요

시스코시스템즈는 세계 최대 네트워크 장비 공급업체이자 세계 최대 소프트웨어 기업 중 하나다. 주력 사업은 네트워크 하드웨어와 소프트웨어(시장 점유율 1위) 판매, 방화벽 등 사이버보안 소프트웨어다. 또한 웹엑스(Webex) 제품군 등 협업 도구와 관찰 도구도 보유하고 있다. 제조는 주로 외부 업체에 위탁하며, 90개국에 2만5000명의 대규모 영업·마케팅 인력을 두고 있다. 전체 직원 수는 8만 명으로 전 세계적으로 제품을 판매하고 있다.



시스코시스템즈에 대한 철저한 검토를 통해 다음과 같은 추세를 파악할 수 있다:

- 주가수익비율(P/E)이 19.98로 업계 평균보다 0.12배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유한 것으로 보이며, 시장 참여자들의 관심을 끌 만하다.

- 주가순자산비율(P/B)이 4.5로 업계 평균보다 0.19배 낮아 저평가되어 있으며 성장 잠재력이 아직 반영되지 않았을 가능성이 있다.

- 주가매출비율(P/S)이 3.83으로 업계 평균의 1.2배에 달해 매출 실적 기준으로는 고평가된 것으로 볼 수 있다.

- 자기자본이익률(ROE)이 4.74%로 업계 평균보다 152.59% 낮아 자기자본을 이용한 수익 창출 효율성이 떨어질 수 있다.

- 법인세이자감가상각비차감전영업이익(EBITDA)이 36억4000만 달러로 업계 평균보다 19.16배 높아 수익성과 현금 창출 능력이 뛰어나다.

- 매출총이익이 87억8000만 달러로 업계 평균의 16.26배에 달해 핵심 사업의 수익성과 수익 창출 능력이 높다.

- 매출 성장률이 7.4%로 업계 평균 -4.59%를 크게 상회하는 놀라운 성장세를 보이고 있다.

부채비율



부채비율(D/E)은 기업의 부채를 자기자본과 비교해 재무 레버리지를 측정하는 지표다.

업계 비교 시 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

시스코시스템즈를 상위 4개 경쟁사와 부채비율로 비교하면 다음과 같다:

- 시스코시스템즈는 상위 4개 경쟁사 대비 부채비율이 중간 수준이다.

- 부채비율이 0.68로 부채와 자기자본을 적절히 활용한 균형 잡힌 재무구조를 가지고 있음을 시사한다.

주요 시사점

시스코시스템즈의 경우 주가수익비율과 주가순자산비율이 경쟁사 대비 낮아 저평가 가능성을 보여준다. 그러나 높은 주가매출비율은 매출 기준으로는 고평가되어 있음을 시사한다. 낮은 자기자본이익률은 경쟁사 대비 수익성이 떨어질 수 있음을 보여주지만, 높은 EBITDA와 매출총이익은 탄탄한 영업 실적을 나타낸다. 또한 높은 매출 성장률은 통신장비 산업에서 향후 확장 가능성을 보여준다.