中, 반도체 투자 미국·대만·한국 합계 상회... 엔비디아·ASML에 미칠 영향은

중국이 반도체 분야에 수십억 달러를 지속적으로 투자하고 있어 글로벌 칩메이커들에 잠재적 영향을 미칠 전망이다.

글로벌 반도체산업협회 SEMI의 새로운 데이터에 따르면 중국은 2024년 상반기에 250억 달러를 반도체 제조장비에 투자했다.

이는 세계 주요 칩 및 제조장비 공급국인 한국, 대만, 미국의 투자 합계를 상회하는 규모다.

중국은 이 그룹에서 전년 대비 투자를 늘린 유일한 국가다.

중국의 자국 제조능력에 대한 투자 확대는 엔비디아(NVIDIA)와 같은 주요 칩메이커와 ASML과 같은 공급망 제조업체의 매출을 잠식할 수 있다.

중국, 국내 생산에 올인

중국 정부는 글로벌 공급망으로부터 독립하고 첨단 제조 수준에 도달하는 데 필요한 기술을 개발하기 위해 막대한 투자를 해왔다.

최근 미국 및 다른 국가들의 제재로 중국은 고성능 칩 생산에 필요한 핵심 기술에 대한 접근이 차단됐다.

제재는 제조장비에도 적용됐다. 지난주 새로 선출된 네덜란드 총리는 중국 기업들이 ASML이 제작한 칩 제조기계에 대한 유지보수를 받는 것을 차단할 것으로 예상됐다.

네덜란드에 본사를 둔 ASML은 이미 가장 첨단 기계를 중국 기업에 판매하는 것이 금지됐다. 이는 미국이 유럽과 아시아 제조업체들에게 압력을 가한 결과다.

이번 주 초 분석에 따르면 중국의 반도체제조인터내셔널(SMIC)은 현재 대만반도체제조(TSMC)가 생산하는 스마트폰용 최첨단 칩 생산까지 3년밖에 남지 않았다.

중국 기업은 2021년 대만반도체제조가 만든 칩과 유사한 성능 수준의 칩을 생산할 수 있다. 이 소식에 화요일 대만반도체제조 주가는 5% 이상 하락했다.

니케이아시아에 따르면 중국의 250억 달러 규모 칩 제조 도구 지출은 또 다른 기록적인 해를 향해 가고 있다.

중국은 또한 반도체 공장 또는 '팹' 건설에 가장 많은 투자를 하는 국가다.

SEMI는 각국이 공급망의 더 큰 부분을 현지화하려는 노력을 확대함에 따라 반도체 제조에 대한 투자가 전 세계적으로 증가할 것으로 예상하고 있다.

첨단 반도체에 대한 접근은 이제 국가안보 이익을 보장하고 군사 및 기술적 우위를 유지하는 데 핵심으로 여겨진다.

반도체 공급망 확보 노력이 새로운 수준에 도달하고 있다. 화요일 대만은 칩 제조에 사용되는 네온 가스에 대한 접근을 강화하는 계획을 발표했다.

SEMI의 시장정보 수석이사 클라크 쳉은 "중국이 새로운 성숙 노드 칩 제조 시설을 위해 구입할 수 있는 모든 장비를 계속 구매하고 있다"며 "추가적인 수출 통제 제한에 대한 우려로 구매할 수 있는 더 많은 장비를 미리 확보하도록 밀어붙였다"고 말했다.

이러한 투자는 중국의 최고 칩 기업을 넘어선다. 최소 10개 이상의 2군 칩메이커들도 "적극적으로 새로운 도구를 구매하고 있다"고 쳉은 말했다.

이로 인해 중국은 지출 성장에서도 다른 국가들을 앞서고 있다. 미국, 대만, 한국이 2023년 같은 기간과 비교해 올해 상반기 칩 제조 도구에 대한 지출을 줄인 반면, 중국은 계속해서 자체 기록을 경신하고 있다.

중국 정부는 또한 공공 투자와 보조금 측면에서 미국을 훨씬 앞서고 있으며, 지금까지 바이든 행정부가 제공한 자금의 몇 배에 달하는 투자를 하고 있다.

중국, 칩메이커들의 손에서 미끄러지고 있나

국내 칩 생산을 강화하려는 세계적 추세는 중국 매출에 너무 의존하는 기업들에게 타격을 줄 수 있다.

최근 몇 년간 제재에도 불구하고 중국은 여전히 반도체 기업들의 주요 구매자다. ASML의 경우, 중국은 지난 두 분기 동안 매출의 49%를 차지했다.

중국은 엔비디아의 최고 성능 H100 칩 수출을 허용하지 않는 제한에도 불구하고 여전히 주요 시장이다.

니케이 보도에 따르면 엔비디아의 중국 매출은 2분기 동안 37억 달러로 증가해 전년 대비 33.8%, 전 분기 대비 47.2% 증가했다.

이는 엔비디아 2분기 총 매출의 약 12%에 해당한다.

2023년 중국은 인텔(Intel)의 매출 27%, AMD의 매출 15%를 차지했다고 CNBC는 보도했다.

마벨 테크놀로지(Marvell Technology)는 매출의 45%가 중국에서 발생해 중국 노출도가 가장 높은 미국 칩 기업으로 남아있다고 최근 Zachs 보고서는 밝혔다.

마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 경우 약 10%다.

ETF 동향: 총자산 기준 최대 반도체 ETF인 VanEck 반도체 ETF(SMH)는 화요일 하락했고 거의 7% 하락했다. iShares 반도체 ETF(SOXX)도 마찬가지다.