모더나, R&D 전략 수정과 수익성 목표 지연으로 애널리스트 하향 조정 직면

모더나(Moderna Inc, NASDAQ:MRNA)가 목요일 연례 R&D 데이에서 주요 업데이트를 발표했다. 2027년까지 연간 R&D 지출을 11억 달러 줄이고 10개의 우선순위 제품에 집중하기로 했다.

회사는 R&D 비용이 2024년 예상 48억 달러에서 2027년 36억~38억 달러로 감소할 것으로 전망했다.

이 전략은 종양학과 희귀질환으로 포트폴리오를 확장하며, 모더나가 향후 3년 내 10개 제품의 승인을 받을 수 있는 위치에 있다고 밝혔다.

오펜하이머는 모더나 주식에 대해 '아웃퍼폼'에서 '퍼폼'으로 하향 조정하고 목표가를 제거했다.

오펜하이머 애널리스트는 구조 조정된 R&D 예산으로 모더나의 비호흡기 자산이 파이프라인 형성에 더 큰 역할을 하게 되며 상용화에 도달하기 위한 압박이 커질 것이라고 분석했다.

RBC 캐피털 마켓은 섹터 등급을 유지하면서 목표가를 90달러에서 75달러로 낮췄다.

애널리스트는 코로나19 백신 제조업체가 손익분기점 도달 시기를 2년 연기해 2028년으로 조정했다고 언급했다.

애널리스트는 모더나의 암 백신과 광범위한 플랫폼의 장기적 잠재력에 대해 여전히 자신감을 보이고 있다. 그러나 코로나19 백신 접종률 감소와 호흡기세포융합바이러스(RSV) 백신의 점진적인 도입 등 단기적 과제가 지속되고 있다고 지적했다.

니드햄의 애널리스트는 모든 적응증에 걸쳐 호흡기 백신 시장에서 상당한 상업적, 경쟁적 과제를 강조했다. 투자자들은 거대세포바이러스(CMV)를 덜 중요한 상업적 기회로 보는 것 같으며, MMA와 PA를 포함한 희귀질환 프로그램은 최대 5억 달러 정도의 modest한 최고 매출 잠재력을 가질 것으로 예상된다고 밝혔다.

애널리스트는 머크(Merck & Co Inc, NYSE:MRK)와 협력 개발 중인 INT 종양학 프로그램이 가장 큰 상승 잠재력을 제공한다고 말했다. 그러나 진전이 더디며 이 프로그램의 수익은 2027년 이전에는 실현되기 어려울 것이라고 덧붙였다. 니드햄은 '홀드' 등급을 유지했다.

윌리엄 블레어는 모더나가 높은 재무 기대치를 발표한 후 가이던스를 낮추는 패턴이 회사 주가에 부정적인 영향을 미쳤다고 지적했다.

2분기 실적 발표에서 2024년 매출 전망을 낮춘 이후 주가는 약 40% 하락했다.

애널리스트는 모더나가 손익분기점 목표를 2028년으로 연기했지만, 여전히 2024년 예상 30억~35억 달러에서 2028년까지 60억 달러로 매출을 두 배로 늘려야 운영비용 감소와 원가 효율화와 함께 손익분기점에 도달할 수 있다고 강조했다.

파이퍼 샌들러는 모더나에 대해 '오버웨이트' 등급을 유지하면서 목표가를 157달러에서 115달러로 낮췄다.

주가 동향: MRNA 주식은 금요일 2.01% 하락한 68.28달러로 마감했다.