UnitedHealth vs CVS vs Cigna: FTC 규제 압박 속 승자는?

연방거래위원회(FTC)가 UnitedHealth Group Inc(NYSE:UNH), CVS Health Corp(NYSE:CVS), Cigna Group(NYSE:CI)의 약국혜택관리기업(PBM)들을 겨냥하면서 투자자들은 어느 의료 대기업이 이 폭풍을 가장 잘 견딜 수 있을지 주목하고 있다.

FTC가 이들 기업을 상대로 인슐린 가격 인상 혐의로 소송을 제기하면서 의료 산업 전반에 큰 파장이 예상된다. 이는 곧 주가 변동성으로 이어질 전망이다.

그렇다면 어느 주식이 더 건강해 보일까?

UnitedHealth Group: 거대하지만 규제 표적

UnitedHealth Group의 OptumRx 부문이 FTC 소송의 중심에 있다. UNH는 글로벌 의료 선두 기업으로서의 규모가 힘이 되지만, 동시에 그 규모가 큰 표적이 될 수도 있다.

증권가는 향후 12개월간 2.75%의 완만한 주가 변동을 예상하며, 목표가 범위는 591달러에서 680달러다. UnitedHealth의 규모는 FTC의 제재 수위에 따라 방패가 될 수도, 족쇄가 될 수도 있다.

현재로서는 최강자지만, 그 덩치가 규제의 펀치를 피하는 데 걸림돌이 될지도 모른다.

CVS Health: 소매 강점인가, 규제 장벽인가

9,000개 이상의 약국 매장과 PBM 사업인 Caremark로 유명한 CVS Health 역시 규제 당국의 표적이 됐다.

Aetna와의 통합과 최근 Oak Street 인수로 리스크를 분산할 수 있지만, 복잡한 사업 구조로 인해 더 엄격한 규제 감시를 받을 수 있다.

증권가는 약 6.36%의 주가 변동을 예상하며, 12개월 목표가는 63달러다. CVS는 다각화된 기업이지만, 다방면에 걸친 사업이 오히려 규제의 미로를 헤쳐나가는 데 어려움을 줄 수 있다.

Cigna: 틈새 시장 집중, 더 큰 움직임?

Cigna는 주목해야 할 다크호스일 수 있다. PBM 부문인 Express Scripts는 주요 업체지만, Cigna의 자가보험 플랜과 정부 계약에 집중된 접근 방식은 더 큰 경쟁사들보다 유연하게 대응할 수 있게 해줄 수 있다.

증권가는 Cigna에 대해 더 큰 14.22%의 주가 변동을 예상하며, 목표가 범위는 400달러에서 438달러다. 전체 의료보험 시장에서 Cigna의 상대적으로 작은 규모는 오히려 규제의 여파를 비켜갈 수 있게 해주고 반격의 기회를 제공할 수 있다.

누가 우위에 있나?

이번 의료 주식 대결에서 승자는 FTC의 강화된 감시에 얼마나 잘 적응하느냐에 달려 있다.

UnitedHealth의 규모는 강점이지만 더 큰 표적이 될 수 있다. CVS는 다각화된 포트폴리오를 가졌지만 복잡성으로 인한 위험에 직면해 있다. Cigna는 규모는 작지만 가장 큰 주가 변동이 예상되며 규제 역풍에 가장 민첩하게 대처할 수 있을 것으로 보인다.

투자자들은 이 법적 공방이 어떻게 전개될지 주목해야 한다. 더 많은 드라마가 펼쳐질 것이다!