통신장비 업계 강자 시스코, 경쟁사와 비교해보니...

급변하는 비즈니스 환경에서 투자자들에게 기업 분석은 필수다. 이번 기사에서는 통신장비 업계 최대 기업인 시스코시스템즈(나스닥: CSCO)를 경쟁사들과 비교 분석해 본다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망 등을 살펴보며 시스코의 업계 내 실적을 조명한다.

시스코시스템즈 개요

시스코시스템즈는 세계 최대 네트워킹 장비 공급업체이자 세계 최대 규모의 소프트웨어 기업 중 하나다. 주력 사업은 네트워킹 하드웨어 및 소프트웨어(시장 점유율 1위) 판매와 방화벽 등 사이버보안 소프트웨어다. 또한 웹엑스 제품군 같은 협업 도구와 관찰 도구도 보유하고 있다. 제조는 주로 외주를 주고 있으며, 90개국에 2만5000명의 대규모 영업·마케팅 인력을 두고 있다. 전체 직원 수는 8만 명이며 제품은 전 세계에 판매되고 있다.



시스코시스템즈에 대한 면밀한 분석 결과는 다음과 같다:

주가수익비율(P/E)은 20.46으로 업계 평균보다 0.12배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 보인다.

주가순자산비율(P/B)은 4.56으로 업계 평균보다 0.18배 낮아 동종업체 대비 저평가됐을 가능성이 있다.

주가매출액비율(P/S)은 3.92로 업계 평균의 1.18배에 달해 매출 실적 기준으로는 다소 고평가됐을 수 있다.

자기자본이익률(ROE)은 4.74%로 업계 평균보다 19.55% 낮아 자기자본 활용의 효율성이 떨어지는 것으로 보인다.

EBITDA는 36억4000만 달러로 업계 평균의 18.2배에 달해 수익성과 현금창출능력이 뛰어난 것으로 나타났다.

매출총이익은 87억8000만 달러로 업계 평균의 16.26배에 달해 핵심 사업의 수익성이 높은 것으로 보인다.

매출 성장률은 -10.27%로 업계 평균 -4.25%를 밑돌아 판매 환경이 어려운 것으로 나타났다.

부채비율



부채비율은 기업의 부채와 자기자본 간 비중을 나타내는 지표다. 업계 비교 시 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 수준을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

시스코시스템즈를 부채비율 기준 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

시스코시스템즈는 부채비율 순위에서 중간에 위치해 0.68의 적정 수준을 보이고 있다.

이는 부채와 자기자본을 균형 있게 활용해 재무구조가 안정적임을 시사한다.

주요 시사점

시스코시스템즈의 경우 주가수익비율과 주가순자산비율이 낮아 저평가 가능성이 있지만, 주가매출액비율은 높아 매출 기준으로는 고평가됐을 수 있다. 자기자본이익률과 매출 성장률이 낮은 반면 EBITDA와 매출총이익은 높아 영업 효율성은 좋지만 통신장비 업계 내 성장 잠재력은 제한적일 수 있다.