펩시코, 매출 둔화에도 생산성 향상으로 돌파구 모색… 보파증권 분석가 `강세` 전망 유지

보파증권의 브라이언 D. 스필레인 애널리스트는 펩시코가 화요일 발표한 3분기 실적에 대한 견해를 밝혔다.

펩시코는 이날 주당 순이익(EPS)이 2.31달러로 시장 예상치 2.29달러를 상회했지만, 매출액은 233억1900만 달러로 예상치 238억2500만 달러에 못 미쳤다고 발표했다.

펩시코는 2024년 유기적 매출 성장률 전망치를 기존 4%에서 낮은 한 자릿수 증가로 하향 조정했다. 반면 핵심 불변 통화 기준 EPS는 여전히 최소 8% 증가할 것으로 전망했다.

이는 2024년 조정 EPS가 최소 8.15달러(시장 전망치와 동일)로 전년 대비 7% 증가할 것임을 시사한다.

스필레인 애널리스트는 하반기가 전체 매출의 절반 이상을 차지한다는 점을 지적하며, 4분기 유기적 성장률이 -1%에서 3% 사이가 될 것으로 예상했다.

그는 펩시코가 유기적 매출 가이던스를 낮췄음에도 EPS 전망을 유지한 것은 당초 계획보다 높은 생산성 향상에 의존하고 있을 가능성이 크다고 분석했다.

그러나 3분기 판매량 실적을 볼 때 내년에는 추가적인 지원이 필요할 수 있다고 덧붙였다.

스필레인 애널리스트는 판매량 약세를 해결하기 위한 조치들이 현재 시행 중이며, 시장 점유율이 개선된다면 주가도 좋은 성과를 보일 것으로 예상했다.

그는 또한 지속적인 인플레이션 압박 속에서 펩시코의 강화된 입지와 가격 결정력을 감안할 때, 비주류 음료 업체들 대비 20배에 달하는 프리미엄 밸류에이션이 정당화된다고 평가했다.

이에 따라 애널리스트는 매수 의견과 185달러의 목표주가를 유지했다.

투자자들은 iShares U.S. Consumer Staples ETF와 First Trust Nasdaq Food & Beverage ETF를 통해 펩시코 주식에 투자할 수 있다.

주가 동향: 화요일 마지막 체크 시점 기준 펩시코 주가는 0.89% 상승한 168.69달러를 기록했다.