트럼프 승리, 금 시장에 악재로 작용할까

트럼프 정권 하에서 금 가격이 하락할 수 있는 이유

일반적으로 트럼프 정권 하에서 재정 확대가 지속되어 인플레이션이 더욱 심화되고 귀금속 가격이 사상 최고치를 경신할 것이라는 전망이 우세하다. 그러나 실제로는 그렇지 않을 수 있다. 트럼프가 제안한 몇 가지 정책들은 오히려 디플레이션을 유발할 수 있기 때문이다.

관세: 비평가들은 이를 미국 소비자들에 대한 세금이라고 부른다. 세금의 성격을 띠는 만큼, 소비자들의 지출을 줄여 디플레이션을 유발할 수 있다.

추방: 트럼프가 실제로 수백만 명의 불법 체류자들을 추방한다면, 두 가지 이유로 디플레이션 효과가 나타날 수 있다. 첫째, 동일한 주택과 자원을 두고 경쟁하는 인구가 줄어들 것이다. 둘째, 이들에게 주택 등을 지원하는 데 들어가는 막대한 정부 지출이 감소할 것이다.

시추: 트럼프가 약속한 대로 국내 에너지 생산을 확대한다면, 다른 조건이 동일하다는 전제하에 디플레이션 효과가 있을 것이다.

평화: 트럼프가 우크라이나 전쟁과 중동 전쟁을 종식시키는 데 성공한다면 에너지와 기타 원자재 가격이 하락할 수 있다. 또한 평화 협정과 함께 제재가 해제된다면 에너지 공급도 증가할 것이다. 평화는 또한 금 가격에 포함된 지정학적 리스크 프리미엄을 낮출 수 있다.

금 가격 하락에 대비하는 방법

금에 투자하고 있다면 가격 하락 리스크를 낮추기 위해 할 수 있는 한 가지 방법은 일부 수익을 실현하는 것이다.

우리도 최근 그렇게 했다. 아이엠골드(IAMGOLD Corporation, NYSE:IAG) 콜옵션의 절반을 매도해 100% 수익을 실현했다.



리스크를 낮출 수 있는 또 다른 방법은 SPDR 골드 셰어스(NYSE:GLD)에 대한 최적의 풋옵션을 매수하는 것이다. 예를 들어 화요일 종가 기준으로 향후 6개월 동안 GLD가 9% 이상 하락할 경우에 대비한 최적의 풋옵션은 다음과 같다.



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