V.F. 코퍼레이션, 마진 개선과 매출 탄력 포착... 증권가는 밸류에이션에 신중

V.F. 코퍼레이션(V.F. Corporation, NYSE:VFC) 주가가 화요일 상승세를 보이고 있다.

반스와 노스페이스의 모기업인 V.F. 코퍼레이션은 2분기 매출이 28억 달러를 기록해 벤징가 프로(Benzinga Pro)에 따른 시장 예상치 27억 달러를 상회했다. 주당순이익(EPS)은 60센트로 애널리스트들의 예상치 37센트를 크게 뛰어넘었다.

BMO 캐피털 마켓(BMO Capital Markets)의 시메온 시겔(Simeon Siegel) 애널리스트는 시장 수준 평가(Market Perform)를 유지하며 목표주가를 14달러로 제시했다.

시겔 애널리스트는 초기 개선 징후와 향후 지속될 것으로 예상되는 매출총이익률 강세를 인정했다. 그러나 이러한 요소들이 이미 현재 주가에 반영되어 있다고 보고 관망세를 유지하겠다고 밝혔다.

벤징가 프로에 따르면 VFC 주식은 지난 1년간 22% 이상 상승했다. 투자자들은 인베스코 S&P 스몰캡 소비재 재량 ETF(Invesco S&P SmallCap Consumer Discretionary ETF, NASDAQ:PSCD)를 통해 이 주식에 투자할 수 있다.

중국 대륙에서의 모멘텀은 지속되었으나 미주 지역의 지속적인 어려움이 이를 상쇄했다. 시겔은 노스페이스(TNF)가 전 지역에서 훨씬 쉬운 비교 기준을 경험할 것으로 예상된다고 덧붙였다. 그는 2025 회계연도 조정 EPS 추정치를 0.35달러에서 0.39달러로 상향 조정했다.

골드만삭스(Goldman Sachs)의 브루크 로치(Brooke Roach) 애널리스트는 주식에 대해 중립(Neutral) 등급을 유지하며 목표주가를 20달러로 제시했다.

로치 애널리스트는 수익성 개선과 매출 모멘텀의 순차적 반등을 언급하며 이번 분기에 대해 낙관적인 견해를 표명했다. 그는 효과적인 제품 원가 관리와 정가 판매로 인해 매출총이익률이 예상을 상회했으며, 재고는 전년 대비 13% 감소했다고 밝혔다.

그러나 3분기 영업이익 가이던스는 1억7500만-2억 달러로 팩트셋(FactSet)의 예상치 2억5600만 달러를 하회했다.

또한 로치는 주요 브랜드의 지속 가능한 수익성 있는 성장에 대한 명확한 가시성 부족으로 인해 수익성 개선에 대한 명확한 경로가 확립될 때까지 밸류에이션 확장 가능성이 제한된다고 분석했다.

회사는 내일 수요일(10월 30일) 투자자의 날 행사를 개최할 예정이다.

주가 동향: VFC 주식은 화요일 마지막 확인 시점 기준 22% 상승한 20.78달러에 거래되고 있다.