워런 버핏의 행보에 주목... 엔비디아 주가 환호·트럼프 트레이드 주춤

오늘 주목해야 할 시장 동향은 다음과 같다.

워런 버핏의 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc Class B, NYSE:BRK) 주가 차트를 살펴보면 다음과 같은 점들이 눈에 띈다:

· 이 글은 개별 종목이 아닌 전체적인 시장 상황을 다룬다. BRK.B 차트는 이를 설명하기 위한 예시다.

· 워런 버핏은 최고의 투자자 중 한 명이다. 현명한 투자자라면 그의 행보에 주목해야 한다.

· 차트를 보면 BRK.B 주가가 미니 지지선 상단까지 후퇴했다.

· BRK.B 주가는 저항대에서 적지 않은 하락을 경험했다.

· 주식시장이 사상 최고치에 근접하고 모멘텀 투자자들이 완전 매수는 물론 거의 풀 레버리지를 취하고 있는 시점에, 버크셔 해서웨이의 현금 보유고는 3250억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 워런 버핏은 '현금은 쓰레기'라고 주장하는 모멘텀 구루들의 말에 귀 기울이지 않고 있다.

· 버핏은 3분기에 BRK.B 자사주를 전혀 매입하지 않았다. 아로라 리포트의 분석에 따르면, 이는 버핏이 주가가 너무 비싸다고 판단했음을 의미한다. 투자자들은 펀더멘털이 아닌 심리에 따라 BRK.B 주가를 끌어올렸다.

· 버크셔 해서웨이는 애플(Apple Inc, NASDAQ:AAPL) 지분을 25% 축소했다. 버핏은 애플 주식을 매입하는 대신 오히려 포지션을 줄이고 수십억 달러의 세금을 내기로 선택했다. 이는 애플의 AI 노력이 곧 큰 성과를 낼 것이라는 주장에 버핏이 설득되지 않았음을 보여준다.

· 아로라 리포트의 분석에 따르면, 버핏은 애플의 밸류에이션과 중국 리스크를 주시하고 있는 것으로 보인다.
- 애플 주가는 30배 수준의 선행 PER에 거래되고 있다. 10년 평균 PER은 20배다.
- 애플 매출의 약 20%가 중국에서 발생한다. 트럼프가 당선되면 애플이 지정학적 줄다리기의 희생양이 될 가능성이 있다.

· 아로라 리포트는 투자자들이 애플 주식을 선호한다는 점을 이해하고 인정한다. 참고로 애플은 아로라 리포트의 ZYX Buy 모델 포트폴리오에 포함돼 있다. 이 글에서 애플에 대해 긍정적으로 쓰지 않았다고 악담을 보내기 전에 두 가지 사실을 명심하길 바란다:
- 버핏은 애플을 칭찬했지만 성장 둔화와 높은 밸류에이션으로 인해 신중한 태도를 취하고 있다.
- 아로라 리포트의 애플 주식 추천 평균 가격은 4.68달러다. 장 전 현재 애플 주가는 221.40달러다.

· 엔비디아(NVIDIA Corp, NASDAQ:NVDA) 주주들이 환호하고 있다. 엔비디아는 11월 8일 다우존스 산업평균지수(DJIA)에 편입되고 인텔(Intel Corp, NASDAQ:INTC)은 제외된다. 또한 페인트 제조업체 셔윈 윌리엄스(Sherwin-Williams Co, NYSE:SHW)와 다우(Dow Inc, NYSE:DOW)도 편입된다. 투자자들은 다음 사항에 유의해야 한다:
- 평균적으로 DJIA에 편입된 주식은 1년 후 약 4.8% 하락한다.
- DJIA에 패시브하게 연동된 자금은 매우 적다. 따라서 이러한 편입과 제외는 S&P 500 편입·제외만큼 큰 영향을 미치지 않는다.
- 일반적으로 DJIA 편입 시 모멘텀 투자자들만 매수에 나선다.

· 우리는 애플과 마찬가지로 투자자들이 엔비디아를 좋아한다는 점을 이해한다. 참고로 엔비디아는 아로라 리포트의 ZYX Buy 모델 포트폴리오에 포함돼 있다. 이 글에서 엔비디아에 대해 긍정적으로 쓰지 않았다고 악담을 보내기 전에, 아로라 리포트의 엔비디아 주식 추천 평균 가격이 12.55달러라는 점을 명심하길 바란다.

· 트럼프 트레이드는 최근 여론조사에서 해리스가 전통적인 공화당 지지 주인 아이오와를 가져갈 수 있다는 결과가 나오면서 주춤하고 있다. 투자자들은 수익 극대화를 위해 정치와 투자를 분리해야 한다는 점을 명심해야 한다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

장 초반 거래에서 엔비디아(NVDA)로의 자금 유입이 긍정적이다.

장 초반 거래에서 마이크로소프트(Microsoft Corp, NASDAQ:MSFT)로의 자금 흐름은 중립적이다.

장 초반 거래에서 아마존닷컴(Amazon.com, Inc., NASDAQ:AMZN), 알파벳(Alphabet Inc Class C, NASDAQ:GOOG), 메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc, NASDAQ:META), 테슬라(Tesla Inc, NASDAQ:TSLA), 그리고 애플(AAPL)로의 자금 흐름은 부정적이다.

장 초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1(NASDAQ:QQQ)로의 자금 흐름은 중립적이다.

주식 시장의 모멘텀 군중과 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 알면 더 큰 우위를 확보할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(NYSE:GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(NYSE:SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(NYSE:USO)다.

비트코인

비트코인(CRYPTO: BTC)은 트럼프 트레이드의 일부이기 때문에 매도세를 보이고 있다.

보호 밴드와 향후 대응 방안

투자자들은 백미러가 아닌 앞을 내다봐야 한다.

좋은 초장기 기존 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개인의 리스크 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승장에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 추가해 보호 밴드를 결정할 수 있다. 높은 수준의 보호는 고령자나 보수적인 투자자에게 적합하다. 낮은 수준의 보호는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만, 현금과 헤지를 합친 것보다는 상당히 낮아야 한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지를 통한 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)에 대한 부분 손절매 수량 조정을 고려해야 한다. 남은 수량에 대해서는 더 넓은 손절매를 사용하고 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것도 고려해볼 만하다. 고베타 주식은 시장보다 더 큰 폭으로 움직이는 주식을 말한다.

전통적인 60/40 포트폴리오

현재 인플레이션을 고려한 확률 기반 리스크 대비 수익은 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 투자자들은 고품질 채권과 만기 5년 이하의 채권에 집중하는 것이 좋다. 좀 더 정교한 투자를 원하는 투자자들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 만하다.

아로라 리포트는 정확한 예측으로 유명하다. 아로라 리포트는 다른 어느 곳보다 먼저 대규모 인공지능 랠리를 정확히 예측했으며, 2023년 새로운 강세장, 2022년 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후의 새로운 주식시장 고점, 2020년 바이러스로 인한 하락, 1만6000포인트였던 다우지수의 3만 포인트 돌파, 2009년 메가 강세장의 시작, 2008년 금융 위기를 정확히 예측했다. 무료 평생 'Generate Wealth Newsletter'를 구독하려면 여기를 클릭하세요.