트럼프 승리에 채권 급락... 채권시장·연준 주목

오늘 당신이 알아야 할 중요한 정보입니다.

트럼프 승리로 채권 하락

주요 내용

• 트럼프 승리 후 채권시장이 주목받고 있다.


• 차트는 아로라 리포트가 채권 하락을 예측한 시점을 보여준다. 당시 대부분의 전문가들은 채권 상승을 전망했다.


• 트럼프 승리 이후 아로라 리포트의 두 번째 채권 전망이 정확했음을 차트가 보여준다.


• 차트는 트럼프의 대선 승리 시점을 나타낸다.


• 트럼프 승리로 TLT(20년 이상 만기 미 국채 ETF)가 갭다운 개장하며 하단 지지선 상단에 근접했다. 전일 차트에는 장전 데이터가 반영되지 않았다. 장전에 TLT는 지지선 상단에 닿았다. 아로라 리포트 차트는 당일 장전 데이터만 포함하며 이전 거래일 데이터는 제외한다. 이 방식이 가장 명확한 정보를 제공한다.


• 연방공개시장위원회(FOMC)는 오후 2시(미 동부시간) 금리 결정을 발표하고, 오후 2시 30분 파월 의장의 기자회견이 있을 예정이다.


• 시장은 연준의 25bp 금리 인하를 예상하고 있다.

아로라 리포트 분석에 따르면, 연준은 지난 금리 인하 이후 채권 가격 급락을 우려할 수 있다. 파월 의장이 기자회견에서 채권 하락에 대해 언급하는지 주목할 필요가 있다. 이와 관련된 발언이 있다면 오늘 얻을 수 있는 가장 중요한 새로운 정보가 될 것이다.

대부분의 기관투자자와 많은 개인투자자들이 채권에서 막대한 손실을 입었다. 여전히 가장 많은 자금이 60/40 포트폴리오를 기본으로 운용되고 있음을 기억해야 한다. 즉 주식 60%, 채권 40%를 의미한다. 아로라 리포트는 60/40 포트폴리오보다 보호밴드 전략이 훨씬 우수하다고 오랫동안 주장해왔다. 그럼에도 60/40 원칙은 여전히 인기가 있어 관련 정보를 제공하고 있다. 60/40 포트폴리오를 따르는 투자자들에게 아로라 리포트는 듀레이션을 5년 미만으로 제한할 것을 권고해왔다. 대다수 자금 운용사들이 듀레이션을 크게 늘릴 때도 아로라 리포트는 일관되게 이를 권고했다. 채권 듀레이션이 길수록 투자자들의 손실 규모도 커졌다.

아로라 리포트 분석에 따르면 트럼프 당선 이후 연준은 두 가지 중요한 과제에 직면했다:

• 아로라 리포트 분석에 따르면, 트럼프의 관세 정책 시행 방식에 따라 인플레이션이 0.5%~1% 상승할 수 있다.


• 초당적 단체인 책임 있는 연방 예산 위원회에 따르면, 트럼프의 감세 계획으로 향후 10년간 국가 부채가 7.8조 달러 증가할 전망이다. 이 부채는 모두 차입으로 충당해야 한다. 국채 공급 증가로 장기금리가 상승할 것이다. 연준이 양적완화나 다른 인위적 방법으로 개입하지 않는 한 말이다.

주식시장이 사상 최고치를 기록하고 채권시장이 큰 손실을 겪는 와중에 경제지표도 좋지 않다.

• 단위노동비용이 급등했다. 3분기 예비치는 1.9%로 전망치 0.5%를 크게 상회했다.


• 현재 모멘텀 투자자들은 이를 간과하고 있다. 하지만 스마트머니는 이 중요하고 높은 인플레이션 데이터에 주목할 것으로 예상된다. 연준도 이 데이터에 주목할 것이다.

신규 실업수당 청구건수는 22.1만 건으로 전망치 22.2만 건을 소폭 하회했다. 이는 특히 저임금 일자리를 중심으로 고용 상황이 여전히 견조함을 시사한다.

아로라 리포트 분석에 따르면 연준이 직면한 또 다른 중요한 문제가 있다. 트럼프는 불법 이민자 추방을 계획하고 있다. 국토안보부에 따르면 미국 내 불법 이민자는 약 1,100만 명이다. 1,100만 명의 노동자가 노동시장에서 빠진다면 저임금 일자리 공급은 어떻게 될까? 이는 인플레이션에 어떤 영향을 미칠까? 경제성장과 주식·채권시장에는 어떤 영향을 줄까?

영국

영국 중앙은행이 기준금리를 인하했다. 주요 금리가 5%에서 4.75%로 낮아졌다.

이는 트럼프 당선 이후 주요 중앙은행의 첫 금리 인하다. 투자자들은 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)의 향후 행보를 주시해야 한다. 미국 경제가 글로벌 경제와 밀접하게 연결되어 있음을 기억해야 한다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 애플, 아마존닷컴, 알파벳 C, 메타플랫폼스, 마이크로소프트, 엔비디아의 자금 흐름은 긍정적이다.

초반 거래에서 테슬라의 자금 흐름은 부정적이다.

초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF 트러스트와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1의 자금 흐름은 긍정적이다.

주식시장의 모멘텀 군중과 스마트머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것이 더 큰 우위를 제공한다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF다.

비트코인

비트코인은 박스권에서 움직이고 있다.

보호밴드와 현재 대응 전략

투자자들은 후방 시야가 아닌 전방을 주시하는 것이 중요하다. 아로라 리포트의 독자적인 보호밴드가 매우 인기 있다. 보호밴드는 모든 데이터, 지표, 뉴스, 상충되는 요소들, 모델, 분석을 투자자들이 쉽게 행동으로 옮길 수 있는 분석 프레임워크로 통합한다.

우량한 장기 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개인의 리스크 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 매매, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서도 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

0% 보호밴드는 매우 낙관적이며 현금 0%로 완전 투자를 의미한다. 100% 보호밴드는 매우 비관적이며 현금과 헤지 또는 적극적인 공매도를 통한 공격적인 보호가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하고, 나머지 수량에 대해서는 더 넓은 손절매선을 설정하며 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것이 좋다. 고베타 주식은 시장보다 변동성이 큰 주식을 말한다.

전통적인 60/40 포트폴리오

현재 인플레이션을 감안한 확률 기반 리스크 대비 수익은 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않다.

전통적인 주식 60%, 채권 40% 배분을 고수하려는 투자자들은 고품질 채권과 5년 이하 듀레이션 채권에 집중하는 것이 좋다. 더 정교한 투자를 원하는 투자자들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 만하다.

아로라 리포트는 정확한 예측으로 유명하다. 아로라 리포트는 다른 누구보다 먼저 대규모 인공지능 랠리를 정확히 예측했고, 2023년 새로운 강세장, 2022년 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후 주가 신고점, 2020년 바이러스로 인한 하락, 다우존스 지수가 16,000포인트일 때 30,000포인트 돌파를 예측했으며, 2009년 메가 강세장 시작, 2008년 금융 위기를 정확히 예측했다.