퀄컴, 기대 이상의 4분기 실적... 월가, 스마트폰 시장 전망 엇갈려

퀄컴(QCOM.NASDAQ)이 예상을 웃도는 2023 회계연도 4분기 실적을 발표한 가운데 목요일 초반 거래에서 주가가 변동성을 보이고 있다.

퀄컴은 열기가 가득한 실적 발표 시즌 중 실적을 공개했다. 주요 애널리스트들의 의견을 살펴보자.

• 캔터 피츠제럴드의 C.J. 뮤즈 애널리스트는 중립 의견과 160달러의 목표가를 유지했다.


• 로젠블랫 증권의 케빈 캐시디 애널리스트는 매수 의견과 250달러의 목표가를 유지했다.


• 파이퍼 샌들러의 하시 쿠마르 애널리스트는 비중확대 의견을 유지했다.


• 벤치마크의 코디 아크리 애널리스트는 매수 의견과 240달러의 목표가를 재확인했다.


• 키뱅크 캐피털 마켓의 존 빈 애널리스트는 섹터 중립 의견을 재확인했다.

캔터 피츠제럴드

뮤즈 애널리스트는 보고서에서 퀄컴이 안드로이드 스마트폰 트렌드 약세와 애플(AAPL.NASDAQ)의 생산계획 축소에도 불구하고 우려보다 나은 분기 실적을 발표했다고 밝혔다. 그는 이러한 호조가 중국 프리미엄폰에 대한 높은 노출도와 IoT 및 자동차 부문으로의 사업 다각화에 기인한다고 덧붙였다.

애널리스트는 퀄컴이 애플의 자체 모뎀 내재화 계획에 대비해야 하지만, 9월 분기 기준 성장하는 두 사업인 자동차와 IoT가 전체 매출의 25%에 불과하다고 지적했다.

그는 퀄컴이 스마트폰 연결성 분야에서 '확고한 선두'이지만 시장이 둔화되고 있으며, 중국의 주요 고객사들이 자국산 부품 사용 움직임의 일환으로 이탈할 것이라고 추가로 언급했다.

로젠블랫 증권

캐시디 애널리스트에 따르면 퀄컴은 102억 달러의 매출과 주당 2.69달러의 비GAAP 이익을 기록해 각각 98억6000만 달러와 2.55달러였던 시장 전망치를 상회했다. 그는 연간 매출이 주로 자동차와 IoT 부문의 강세에 힘입어 9% 성장했다고 덧붙였다.

애널리스트는 경영진이 제시한 12월 분기 가이던스도 주로 중국 기업들의 새로운 플래그십 안드로이드 스마트폰 출시에 힘입어 예상치를 상회했다고 설명했다. 그는 또한 "경영진은 메타플랫폼스(META.NASDAQ)와 아마존(AMZN.NASDAQ) 같은 업계 플레이어들의 기기 개발에 있어 생성형 AI에 대한 광범위한 지원이 있었다고 언급했다"고 전했다.

파이퍼 샌들러

쿠마르 애널리스트는 퀄컴이 최근 분기에 예상을 뛰어넘는 실적을 달성했으며, 이는 핸드셋 사업의 강세에 기인한다고 밝혔다. 그는 퀄컴이 "콘텐츠와 내부 예상 대비 약간의 출하량 증가 모두에서 혜택을 받은 것으로 보인다"고 설명했다.

애널리스트는 IoT와 자동차 부문이 분기 중 성장했지만 회사의 12월 분기 가이던스는 "약간의 둔화"를 시사한다고 언급했다. 그는 "차별화된 매출 흐름과 핸드셋 중심 사업에서 벗어나는 경로가 퀄컴에 매우 순조롭게 진행되고 있는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

벤치마크

아크리 애널리스트에 따르면 퀄컴의 분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했으며 시장 예상치보다 약 2억4000만 달러 높았다. 그는 회사의 주당 순이익이 2.69달러로 시장 전망치를 13센트 상회했다고 덧붙였다.

애널리스트는 2024 회계연도 1분기에 대해 경영진이 105억~113억 달러의 매출 범위를 제시했으며, 이는 중간값 기준으로 월가 예상치보다 3억 달러 높다고 설명했다. 그는 "전체 핸드셋 시장에 대해 퀄컴은 2024년 글로벌 3G/4G/5G 핸드셋 출하량 전망을 소폭 상향 조정했다. 이제 연간 시장 규모가 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 퍼센트로 증가할 것으로 예상하며, 이는 글로벌 출하량이 전년 대비 보합세에서 소폭 상승할 것이라는 이전 전망보다 다소 개선된 것"이라고 덧붙였다.

키뱅크 캐피털 마켓

빈 애널리스트는 퀄컴의 분기 실적이 자동차와 IoT 부문에 의해 주도되었다고 밝혔다. 그는 경영진이 애플의 내부 모뎀에 대해 언급하지 않았지만 2026년 아이폰의 20% 점유율에 대한 기대를 재확인했다고 덧붙였다.

애널리스트는 "2024 회계연도 1분기 핸드셋 전망은 중국 OEM들의 강한 매출 성장을 강조했으며, 프리미엄 부문의 수요는 정상화되고 확대되고 있다"고 전했다. 그러나 그는 애플의 내부 모뎀으로 인한 역풍과 "설득력 있는 엣지 AI 촉매제의 부재"에 대해 우려를 표명했다.

주가 동향

목요일 발행 시점 기준 퀄컴 주가는 0.22% 상승한 173.37달러를 기록했다.

Image: Shutterstock