컴캐스트 미디어 사업부 분사 추진… "주주가치 대폭 상승할 것"

컴캐스트(나스닥: CMCSA)의 미디어 제국 구조조정 계획에 대해 증권가가 긍정적인 평가를 내놓고 있다. 모펫네이선의 크레이그 모펫 수석 매니징 디렉터는 "투자자들이 오랫동안 갈망해온 것"이라며 케이블 TV 사업부 분사가 성장 전망에 도움이 될 것이라고 밝혔다.

그는 또한 케이블 인프라 구축 비용 감소가 이 분야에서 유일하게 혁명적인 측면이라고 언급하면서, 저밀도 지역에 광섬유를 구축하는 것이 "엄청나게 비쌌다"고 지적했다.

컴캐스트는 MSNBC와 CNBC를 포함한 대부분의 케이블 TV 네트워크를 별도의 상장 기업으로 분사할 계획이다.

현 NBC유니버설 미디어 그룹 회장인 마크 라자루스가 CEO를 맡게 될 새 회사는 USA, Oxygen, E!, Syfy, Golf Channel 등 인기 채널들을 보유하게 된다. NBC유니버설은 Bravo, NBC 방송 네트워크, Peacock 스트리밍 서비스, NBC 스포츠, 유니버설 테마파크를 계속 관리할 예정이라고 CNN이 보도했다.

이번 결정은 전통적인 케이블 네트워크들이 스트리밍 서비스의 압박을 받고 있는 상황에서 이뤄졌다. 어심메트릭 인베스팅의 창립자 트래비스 호이엄은 X 포스트를 통해 컴캐스트의 미국 내 동영상 시청자 수가 2021년 3월 1940만 명에서 2024년 9월 1280만 명으로 감소했다고 지적했다. 이는 14개월 동안 총 33.69%, 연간 기준 11.06%의 감소율을 보인 것이다.

$CMCSA

케이블TV의 쇠퇴 속도는 상상을 초월한다.

ESPN이 온라인으로 전환되는 2025년 가을이 종말이 될 것 같다.

— 트래비스 호이엄 (@TravisHoium) 2024년 11월 19일

업계의 역풍에도 불구하고 이들 채널은 여전히 컴캐스트의 수익에 기여하고 있다. 이번 분사는 성장 기회로 포지셔닝되고 있으며, 향후 통합이 예상되는 업계에서 인수 가능성도 열려 있다.

"케이블TV는 구조적 쇠퇴 국면에 있어 사업의 그 부분을 분리하고 훨씬 더 나은 성장 프로필을 가진 컴캐스트의 나머지 부분에 주목하는 것이 합리적입니다"라고 모펏은 배런과의 인터뷰에서 말했다. 그는 이 주식에 대해 매수 의견을 제시하며 목표가를 57달러로 설정해 35%의 상승 여력을 점쳤다.

통신, 케이블, 위성 분야 애널리스트인 모펏은 또한 "유선 인프라 구축 비용이 여전히 경쟁의 주요 측면"이라고 말했다.

"저밀도 환경에서 인프라를 구축하는 것은 엄청나게 비쌉니다. 혁명적인 것은 구부릴 수 있는 광섬유가 아니라 지난 10년간 하락한 자본 비용입니다. 이로 인해 이전에는 상상도 할 수 없었던 많은 지역에서 인프라 구축이 가능해졌습니다"라고 그는 덧붙였다.

컴캐스트 주식은 목요일 장 전 시간 0.98% 상승한 43.41달러를 기록했으며, 벤징가 프로의 데이터에 따르면 0.26% 상승했다.

애널리스트들이 평가한 12개월 목표가는 평균 49.65달러, 최고 60.00달러, 최저 40.00달러로 나타났다. 현재 평균 목표가는 이전 평균 목표가 48.20달러에서 3.01% 상승했다.