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뱅크오브아메리카, 미국 증권사·거래소·대체투자사 전망 상향... 2025년 3대 유망주 제시

2024-12-12 03:07:40
뱅크오브아메리카, 미국 증권사·거래소·대체투자사 전망 상향... 2025년 3대 유망주 제시

뱅크오브아메리카(BofA)가 2025년을 앞두고 미국 증권사, 자산운용사, 거래소에 대해 낙관적 전망을 내놓았다. BofA는 규제 완화, 개인투자자 참여 증가, 미국 국내총생산(GDP) 2~2.5% 성장 전망 등 강력한 호재를 근거로 해당 업종 전반의 목표주가를 평균 14% 상향 조정했다.


수요일 발표된 새 보고서에서 크레이그 지겐탈러 애널리스트는 2025년을 현재 진행 중인 추세의 '연장선'으로 규정했다. 트럼프 대통령 집권 하의 규제 완화 노력과 공화당의 정치적 승리로 인한 새로운 추진력이 더해질 것으로 전망했다.


BofA에 따르면 2024년 선거에서의 공화당 승리는 암호화폐와 대체투자(Alts)에 새로운 기회를 열어줄 것이며, 증권사와 자산운용사들이 두각을 나타낼 수 있는 여건을 조성할 것으로 보인다.


이 보고서는 매수 등급을 받은 3개 유망주로 블루 올 캐피탈(NYSE:OWL), 인터랙티브 브로커스 그룹(NASDAQ:IBKR), 트레이드웹 마켓(NASDAQ:TW)을 꼽았다. 반면 찰스 슈왑(NYSE:SCHW)과 칼라일 그룹(NASDAQ:CG)은 부진할 것으로 전망했다.



대체투자: 블루 올 캐피탈 선두주자로 부상

대체자산운용사들의 강세가 예상되는 가운데, 블루 올 캐피탈이 가장 유망한 종목으로 떠올랐다.


  • 매수 등급과 목표주가 33달러. BofA는 2027년까지 주당순이익(EPS)이 4배 성장할 것으로 전망.
  • 밸류에이션: 블루 올의 2027년 EPS 대비 주가수익비율(PER)은 16배에 불과하며, 4%의 배당수익률 제공.
  • 이익의 질: 블루 올의 EPS 중 100%가 수수료 관련 이익(FRE)이며, 운용자산(AUM)의 대부분이 영구 또는 장기 자본으로 고정돼 있음.
  • 구조적 성장 동력: 주요 호재로는 등록투자자문업자(RIA)를 통한 개인투자자의 대체투자 접근성 확대, 보험사와의 제휴, 운용사 간 통합 등이 있음.

지겐탈러 애널리스트는 블루 올의 특별한 위치를 강조하며 "소유 비중이 낮고, 저평가되었으며, 제대로 평가받지 못하고 있다"고 언급했다.



증권사: 인터랙티브 브로커스, '골디락스' 환경 조성

BofA는 2025년 최고의 증권사로 인터랙티브 브로커스를 선정했다. 미국 GDP의 견조한 성장(2.0~2.5%)과 고착화된 인플레이션(2.5% 이상)이 증권사들에게 '골디락스' 환경을 조성할 것으로 전망했다.


BofA는 로빈후드 마켓(NASDAQ:HOOD)에 대해서도 낙관적인 견해를 보였다. "높은 기술력과 낮은 레거시 비용 모델, 강력한 혁신 실적을 바탕으로 가장 유리한 위치에 있다"고 평가했다.



인터랙티브 브로커스


  • 매수 등급과 목표주가 288달러
  • 펀더멘털: 인터랙티브 브로커스는 70% 이상의 영업이익률을 자랑하며, 증분 이익률은 80%를 상회함. 또한 70억 달러의 잉여자본을 보유해 재투자와 성장을 뒷받침함.
  • 경쟁 우위: 기술 중심 접근방식, R&D 투자, 글로벌 트레이더 앱과 같은 혁신적 도구 개발로 연간 20~40%의 계좌 성장률을 기록.
  • 밸류에이션: "유동성, 의결권/지배구조, 자본유보 등 특수한 요인들로 인해 저평가되어 있음."


거래소: 트레이드웹, 장기 성장 가능성 제시

BofA는 폭넓은 상품 라인업, 선도적 혁신, 장기 가시성을 바탕으로 트레이드웹 마켓을 거래소 부문 최고 종목으로 선정했다.


  • 매수 등급과 목표주가 205달러
  • 경쟁 우위: 트레이드웹 마켓은 채권, ETF, 단기금융상품 등 다양한 상품을 제공해 마켓메이커, 금융자문가, 기업 재무담당자 등 광범위한 고객층을 확보.
  • 혁신 우위: 트레이드웭 마켓의 포트폴리오 거래 및 세션 거래 프로토콜로 꾸준한 시장점유율 확대.
  • 장기 성장 가시성: 음성 거래에서 전자 채권 거래로의 구조적 전환이 장기 성장의 원동력.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.