6.6조 달러 규모 옵션 만기 `트리플 위칭` 예정... 시장 변동성 증가 예상

연방준비제도(Fed)의 금리 인하 신중론 이후 수요일 하락세를 보인 뒤 목요일 약세를 보인 월가가 금요일 '트리플 위칭' 세션을 앞두고 긴장하고 있다. 이번 트리플 위칭에서는 약 6.6조 달러 규모의 옵션이 만기를 맞을 것으로 예상된다.

주요 내용

'트리플 위칭'은 3월, 6월, 9월, 12월 세 번째 금요일 거래 마감 시간에 주가지수선물, 주가지수옵션, 개별주식옵션의 계약이 동시에 만료되는 분기별 이벤트다.

싱가포르 소재 브로커 uSMART에 따르면, 12월 20일 금요일에는 S&P 500 지수에 대한 5.2조 달러, 개별 주식에 대한 7100억 달러, 나스닥 100과 러셀 2000 등에 대한 7350억 달러 규모의 옵션 계약이 만료될 예정이다.

총 6.6조 달러 규모의 옵션 계약은 다음 네 가지 범주로 나눌 수 있다:

• 약 4.5조 달러 규모의 지수옵션 계약
• 6850억 달러 규모의 선물옵션 계약
• 7450억 달러 규모의 상장지수펀드(ETF) 옵션 계약
• 7100억 달러 규모의 개별 주식 옵션 계약

내벨리어 앤 어소시에이츠의 창립자인 루이스 내벨리어는 "내일의 옵션 만기와 다음 주 크리스마스로 인해 저점 매수 타이밍을 잡기가 복잡해졌지만, 연말까지 회복세를 보인다고 해도 놀랄 일은 아닐 것"이라고 말했다.

시장 영향

이러한 '트리플 위칭'의 집중은 트레이더들이 만료되는 계약을 청산, 연장 또는 상쇄하면서 시장 변동성을 높일 수 있다. 이로 인해 종종 이례적인 가격 움직임과 거래량 증가가 발생한다.

최근 몇 차례의 트리플 위칭 이벤트를 돌아보면, SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)가 추종하는 S&P 500 지수는 이러한 중요한 거래일에 어려움을 겪었다.

• 2024년 9월 20일: 0.2% 하락
• 2024년 6월 21일: 0.5% 하락
• 2024년 3월 15일: 1% 하락
• 2023년 12월 15일: 0.6% 하락

인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)로 대표되는 기술주는 최근 세 차례의 트리플 위칭에서 하락했다. 9월에는 0.19%, 6월에는 0.8%, 3월에는 1.2% 하락했으나, 2023년 12월에는 0.5% 상승했다.

주가 동향

'트리플 위칭' 금요일을 앞두고 미국 주식 선물은 하락세를 보였다. 주요 지수 모두 하락 중이다.

벤징가 프로 데이터에 따르면 장 전 거래에서 SPDR S&P 500 ETF 트러스트는 1.05% 하락한 579.97달러, 인베스코 QQQ 트러스트 ETF는 1.26% 하락한 507.68달러에 거래되고 있다.

선물	변동률(+/-)
나스닥 100	-1.20%
S&P 500	-0.75%
다우존스	-0.59%
러셀 2000	-1.24%