엔비디아, CES 2025서 신규 AI 기술 공개... 월가 `강력 매수`

엔비디아(나스닥: NVDA)가 CES 2025에서 블랙웰 지포스 RTX 50 시리즈 제품군과 AI 슈퍼컴퓨터 프로젝트 디지츠 등을 선보인 후 월가 애널리스트들이 투자의견을 재평가했다.

로젠블랫의 한스 모제스만 애널리스트는 엔비디아에 대해 매수 의견과 220달러의 목표주가를 유지했다.

젠슨 황 CEO와 콜레트 크레스 CFO는 CES에서 월가 투자자들과 면담을 가졌다. 투자자들은 여전히 라스베이거스에서 열린 젠슨의 기조연설을 소화하고 있는 중이다.

모제스만은 금융 애널리스트 Q&A 세션의 주요 내용을 다음과 같이 정리했다. AI 움직임이 단순한 쿼리를 해결하는 단순한 생성 AI에서 복잡한 다중 작업을 해결하기 위해 반복적 계획과 추론을 사용하는 에이전틱 AI로 빠르게 이동하고 있다.

이는 상당한 운영 효율성과 결과를 가져오지만, 대량의 데이터가 필요하다는 문제가 있다.

에이전틱 AI의 대규모 데이터 요구사항과 더 나은 결과에 대한 필요성은 지속적으로 반복 모드에 있는 3가지 AI 컴퓨팅 서브시스템을 필요로 한다: 대규모 훈련, 디지털 튜닝(시뮬레이션 옴니버스와 물리적 AI 실제 세계 상호작용인 코스모스), 그리고 AI 배포 또는 추론이다.

에이전틱 AI는 단순히 칩 가속화와 CPU 노하우뿐만 아니라 시스템, 소프트웨어, 알고리즘, 그리고 대규모 엔지니어링 리소스를 필요로 한다. 따라서 젠슨은 많은 AI 칩 스타트업들이 잘 하고 있지 않다고 언급했다.

젠슨의 비전은 다음 AI 물결이 AI 부조종사, 어시스턴트, 그리고 대규모 완전 AI 공장(토큰 생성기)을 필요로 할 것이라는 점이다. 따라서 모든 자동차 제조 공장마다 지속적인 지원을 위한 완전한 AI 공장이 필요하다.

젠슨은 대략적인 규칙으로, 100만 대의 차량마다 최소 10억 달러의 AI 데이터 센터 지원이 필요한 완전히 새로운 시장이 될 것이며, 상당한 투자가 필요할 것이라고 본다.

1조 달러 규모의 기존 범용 데이터 센터 설치 기반은 향후 약 4년 동안 가속화될 필요가 있다. 이러한 긴급성은 현재 CPU 중심의 설치 기반이 AI 워크로드에서 경제적으로 실행 불가능하기 때문에 발생한다. 가속 컴퓨팅은 마진을 증가시킨다.

목표주가는 모제스만의 2027 회계연도 EPS 추정치에 약 44배의 P/E 배수를 적용한 것이다.

JP모건의 할란 서 애널리스트는 엔비디아에 대해 오버웨이트 등급을 유지하고 목표주가를 170달러로 설정했다.

서 애널리스트는 엔비디아가 모든 부문에서 실적을 내고 있다고 말했다. 상반기는 일반적으로 하반기보다 계절적으로 약세지만, PC 게임 수요가 강세를 보여 회사의 강력한 매출 동력이 될 것으로 예상된다. 이는 구조적 하락세에 있는 PC OEM을 상쇄할 것으로 보인다.

서 애널리스트는 하이퍼스케일 고객들이 대규모 데이터 세트 처리를 위한 GPU 가속 딥러닝을 계속 받아들임에 따라 데이터 센터 부문이 강력하게 성장할 것으로 예상한다. 서는 자동차 및 기업 부문의 강세에도 고무되어 있다.

서는 콜레트 크레스 CFO와의 대화에서 주요 내용을 강조했다. 엔비디아는 블랙웰 출시와 광범위한 수요 강세에 힘입어 2025년까지 데이터 센터 부문의 강력한 지출 모멘텀이 지속될 것으로 예상한다.

장기적으로, 엔비디아는 가속 컴퓨팅으로의 전환과 AI 솔루션에 대한 더 많은 수요로 인해 1조 달러 규모의 데이터 센터 인프라 설치 기반 중 더 큰 비중을 차지하면서 상당한 매출 성장 기회를 기대하고 있다.

훈련 모델 복잡성, 새로운 스케일링 법칙, 테스트 시간 컴퓨팅이 계속해서 엔비디아 GPU에 대한 장기적인 수요 지속성을 견인할 것이다.

엔비디아는 ASIC 솔루션에 대한 강력한 경쟁 우위를 강조했다. 기업 AI 수요는 여전히 강세를 보이고 있으며, 에이전틱 AI의 도입은 추론 채택을 더욱 촉진할 것으로 보인다.

수요일 마지막 거래 시 NVDA 주가는 0.18% 상승한 140.45달러를 기록했다.

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