럼블 변동성 통과할 때까지 기다려라... 저점 매수 기회 올 수도

자유로운 발언의 천국을 표방한 동영상 공유 플랫폼 럼블(Rumble Inc)(NASDAQ:RUM)은 항상 흥미롭지만 다소 논란의 여지가 있는 비즈니스를 제공해 왔다.

투자 관점에서 볼 때 RUM 주식은 명백히 변동성이 심했다. 더욱이 주가는 하락 편향을 보이고 있다. 그럼에도 불구하고 극심한 매도 압력 하에서는 투자자들의 행동 역학이 공포에서 탐욕으로 바뀌어 럼블을 매력적인 투기 대상으로 만들고 있다.

지난달 이 소셜 미디어 전문 기업은 블록체인 기업과 전략적 투자 계약을 체결했다. 이 발표로 RUM 주가는 급등했다. 하지만 곧 기업 가치에 대한 의문이 제기됐다. 이 회사는 수익을 내지 못하고 있으며 최근 분기에 매출 성장세가 눈에 띄게 둔화됐다. 당연히 투자자들은 높아진 리스크에 우려를 표하며 이탈했다.

결과는 최소한 말해 좋지 않았다. 1월 10일로 끝나는 영업 주간(월요일 시가와 금요일 종가 비교) 동안 RUM 주가는 19.65% 하락했다. 글을 쓰는 시점에 주가는 6% 이상 하락했고 강세 투자자들은 10달러 지지선을 필사적으로 지키려 하고 있다. 그러나 이번 주의 줄다리기가 끝나면 RUM이 회복을 시도할 가능성이 충분히 있다.

앞서 언급했듯이 RUM 주식은 하락 편향을 보인다. 예를 들어 주간 기준으로 볼 때 투자자가 양의 수익률을 볼 확률은 약 47%다. 4주 기준으로 보면 양의 수익률 확률은 46%로 약간 떨어진다. 따라서 다른 맥락이 없다면 럼블 주식에 과도한 롱 포지션을 취하는 것은 피하는 것이 좋다.

그러나 이 프레임워크는 주식이 상당한 매도 압력이나 극도의 공포에 직면했을 때 극적으로 바뀐다. 통계적으로 10% 이상의 주간 손실 후 4주차 말까지 RUM 주가는 상승하는 경향이 있으며, 양의 수익률 확률은 66.7%에 달한다.

특히 10%의 주간 하락 후 4주차에 양의 반응이 있을 때 중간 수익률은 8.68%다. 그러나 3주차에는 중간 양의 수익률이 27.83%로 급증한다. 어떤 이유에서인지 강세 투자자들은 극도의 공포 사건 후 3주차가 되어서야 투자를 하는 경향이 있다.

극도의 공포 사건 직후 첫 주는 예측 가능한 통찰력을 제공하지 않는다는 점도 주목할 만하다. 따라서 트레이더들은 이번 주를 관망하는 것이 좋을 수 있다.

지난 금요일 종가인 10.96달러를 기준점으로 삼아 트레이더들은 옵션 전략을 세울 수 있다. 가장 공격적인 거래는 10% 주간 손실 후 3주차를 겨냥할 것이다. 27.83%의 중간 양의 수익률을 감안하면 RUM 주가는 1월 31일 만료되는 옵션 체인까지 14.01달러에 도달할 수 있다. 흥미롭게도 이 목표는 주요 기술적 저항 수준과 일치한다.

놀랍지 않게 마켓메이커들은 현재 숏(두 번째 레그) 행사가가 14달러인 불 콜 스프레드에 대해 엄청난 보상을 제공하고 있다. 현재 가장 큰 보상은 12.50/14.00 콜 스프레드(12.50달러 콜 매수, 동시에 14달러 콜 매도)에서 나온다.

주어진 3주 기간 동안 RUM 주식의 중간 양의 수익률은 7.01%다. 이 확률론적 전망은 11.74달러의 상승 목표를 의미한다. 보다 보수적인 투기꾼들은 잠재적으로 확률론적 전망과 역동적 가격 전망의 차이를 반으로 나누어 숏 레그 행사가가 12.50달러인 불 콜 스프레드(역시 1월 31일 만료)를 목표로 할 수 있다.

마지막으로 RUM 주식의 초기 변동성을 피하고 싶어하는 트레이더들은 2월 7일에 만료되는 옵션 체인을 겨냥할 수 있다. 여기서 역동적 가격 전망은 8.68%의 중간 양의 수익률을 예상하며, 이는 RUM이 11.91달러에 도달할 수 있음을 의미한다. 이 경우 11/12 불 콜 스프레드는 큰 보상과 가설이 실현될 수 있는 상대적으로 긴 유예 기간을 제공한다.