애플 하드웨어 기술 경쟁력 평가...동종 업계 대비 `고수익·저성장` 구조

오늘날 빠르게 변화하고 경쟁이 치열한 비즈니스 세계에서 투자자와 업계 관계자들이 종합적인 기업 평가를 수행하는 것은 매우 중요하다. 이 기사에서는 기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 산업에서 애플(NASDAQ:AAPL)과 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 위치, 성장 전망을 면밀히 검토함으로써 애플의 업계 내 실적에 대한 귀중한 통찰력을 제공하고자 한다.

애플은 소비자와 기업을 대상으로 한 광범위한 하드웨어 및 소프트웨어 제품 포트폴리오를 보유한 세계 최대 기업 중 하나다. 애플의 아이폰이 매출의 대부분을 차지하며, 맥, 아이패드, 애플워치 등 다른 제품들은 아이폰을 중심으로 한 광범위한 소프트웨어 생태계의 일부로 설계되어 있다. 애플은 스트리밍 비디오, 구독 번들, 증강현실 등 새로운 애플리케이션을 지속적으로 추가해왔다. 자체 소프트웨어와 반도체를 설계하는 한편, 폭스콘과 TSMC 같은 하청업체와 협력해 제품과 칩을 생산한다. 애플 매출의 절반 이상이 파트너십과 유통을 통한 간접 판매로 이뤄지며, 절반 가까이가 자사 플래그십 스토어를 통한 직접 판매다.

애플에 대한 면밀한 검토를 통해 다음과 같은 추세를 파악할 수 있다:

• 주가수익비율(P/E)이 38.37로 업계 평균보다 0.84배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유한 것으로 판단돼 시장 참여자들의 관심을 끌 만하다.

• 주가순자산비율(P/B)이 61.6으로 업계 평균의 9.4배에 달해 동종업계 대비 장부가치 측면에서 고평가된 것으로 보인다.

• 주가매출비율(P/S)이 9.19로 업계 평균의 4.33배에 달해 매출 실적 기준으로 고평가된 것으로 간주될 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)이 23.83%로 업계 평균보다 16.47% 높아 자기자본을 효율적으로 활용해 수익을 창출하고 있으며, 수익성과 성장 잠재력이 높은 것으로 나타났다.

• 법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)이 325억 달러로 업계 평균의 79.27배에 달해 높은 수익성과 견고한 현금 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익이 438억 8000만 달러로 업계 평균의 53.51배에 달해 핵심 사업에서 높은 수익성을 나타내고 있다.

• 매출 성장률이 6.07%로 업계 평균 22.64%를 크게 밑돌아 매출 확대세가 둔화된 것으로 나타났다.

부채비율(D/E)은 기업의 자본 구조와 관련된 재무적 위험을 판단하는 데 도움이 되는 재무 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 프로필을 간결하게 평가할 수 있어 정보에 입각한 의사결정에 도움이 된다.

부채비율을 고려해 애플을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과 다음과 같은 점이 관찰됐다:

• 상위 4개 경쟁사와 비교했을 때 애플의 부채비율은 1.87로 중간 수준이다.

• 이는 애플이 적절한 수준의 부채와 자기자본 조달을 통해 균형 잡힌 재무 구조를 유지하고 있음을 의미한다.

기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 산업에서 애플의 주가수익비율(PE), 주가순자산비율(PB), 주가매출비율(PS)은 동종업계 대비 상대적으로 저평가됐음을 시사한다. 그러나 높은 자기자본이익률(ROE), 법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA), 매출총이익과 낮은 매출 성장률은 애플이 재무적으로 우수한 실적을 보이고 있지만 매출 확대에는 어려움을 겪고 있음을 나타낸다. 전반적으로 애플의 강력한 수익성 지표가 낮은 매출 성장률을 상쇄해 업계 내에서 유리한 위치를 점하고 있는 것으로 보인다.