아마존, 경쟁사 대비 영업실적 호조에도 고평가 논란

투자자와 산업 전문가들에게 기업 분석은 필수적이다. 이 기사에서는 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)과 온라인 종합 소매업계 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무지표, 시장 지위, 성장 전망 등을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고 업계 내 아마존의 실적을 조명하고자 한다.

아마존은 선도적인 온라인 소매업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등 서비스가 15%, 광고 서비스가 5~10%, 나머지는 기타 부문이 차지한다. AWS를 제외한 아마존 매출의 25~30%는 해외에서 발생하며 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴 분석을 통해 다음과 같은 동향을 파악할 수 있다:

• 주가수익비율(P/E)이 47.15로, 업계 평균보다 2.24배 높아 경쟁사 대비 프리미엄 가치평가를 받고 있음을 시사한다.

• 주가순자산비율(P/B)이 8.95로 업계 평균보다 1.67배 높아 장부가치 대비 고평가 되고 있을 가능성이 있다.

• 주가매출비율(P/S)이 3.8로 업계 평균의 2.25배에 달해 매출 실적 대비 다소 고평가된 측면이 있을 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)이 6.19%로 업계 평균보다 0.93% 낮아 자기자본을 이용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어진다. 이는 다양한 요인에 기인할 수 있다.

• EBITDA가 320억 8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익이 310억 달러로 업계 평균의 2.15배에 달해 핵심 사업에서 높은 수익성을 나타낸다.

• 매출 성장률이 11.04%로 업계 평균 7.92%를 상회해 견실한 매출 확대와 시장점유율 확대를 보여준다.

부채비율(D/E)은 기업이 자기자본 대비 얼마나 많은 부채를 통해 사업을 운영하고 있는지 보여주는 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

아마존닷컴의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교해보면 다음과 같은 점이 두드러진다:

• 아마존닷컴은 부문 내 상위 4개 경쟁사에 비해 더 견고한 재무 상태를 보인다.

• 0.52의 낮은 부채비율로 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 건전한 균형을 유지하고 있어 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있다.

주가수익비율(PE), 주가순자산비율(PB), 주가매출비율(PS) 측면에서 아마존닷컴은 온라인 종합 소매업계 경쟁사들에 비해 고평가 받고 있는 것으로 보인다. 이는 높은 PE, PB, PS 비율에서 확인할 수 있다. 자기자본이익률(ROE) 측면에서는 아마존닷컴이 업계 경쟁사들에 비해 뒤처져 있어 수익성이 다소 낮은 것으로 나타났다. 그러나 아마존닷컴은 EBITDA, 매출총이익, 매출 성장률 측면에서 경쟁사들을 앞서고 있어 업계 내에서 강력한 영업 실적과 성장 잠재력을 보여주고 있다.