스타벅스 1분기 실적 전망: 매장 방문 감소세에 매출 예상치 미달 이어질까

커피 소매업체 스타벅스(NASDAQ:SBUX)가 화요일 장 마감 후 발표할 1분기 실적에서 전년 대비 매출과 주당순이익(EPS) 감소가 예상된다.

다음은 실적 추정치와 주요 체크 포인트다.

실적 추정치
증권가는 스타벅스의 1분기 매출이 전년 동기 94억3000만 달러에서 93억2000만 달러로 감소할 것으로 예상하고 있다.

스타벅스는 최근 4분기 연속 매출 예상치를 밑돌았으며, 최근 10분기 중 6번 예상치를 하회했다.

EPS는 전년 동기 90센트에서 67센트로 감소할 것으로 전망된다. 회사는 최근 4분기 중 3번 EPS 예상치를 밑돌았지만, 최근 10분기 중에서는 5번 상회했다.

스타벅스는 2024년 브라이언 니콜 신임 CEO 취임을 이유로 2025 회계연도 가이던스를 제시하지 않고 있다.

전문가 의견
뱅크오브아메리카는 1분기 실적 발표를 앞두고 스타벅스에 대해 매수 의견과 117달러의 목표주가를 유지했다.

뱅크오브아메리카 애널리스트들은 1월 투자자 보고서에서 스타벅스의 브랜드 파워와 신임 경영진 하에서 생산성 높은 부문에 집중할 가능성을 강조했다.

RBC캐피털도 1분기 실적 발표를 앞두고 아웃퍼폼 의견과 115달러의 목표주가를 재확인했다.

플레이서닷에이아이의 데이터는 스타벅스의 1분기 동일매장 매출과 전체 매출에 대한 선행지표가 될 수 있다.

스타벅스와 던킨도너츠를 비교한 보고서에 따르면 두 커피 체인점 모두 2024년 4분기(스타벅스 1회계분기에 해당) 매장 방문객이 감소했다. 스타벅스 매장 방문객은 전년 동기 대비 2.9% 감소한 반면 던킨도너츠는 0.7% 감소에 그쳤다.

2024년 분기별 방문객 증감률은 다음과 같다:

• 1분기: 스타벅스 +1.1%, 던킨 +1.9%
• 2분기: 스타벅스 +1.9%, 던킨 -0.7%
• 3분기: 스타벅스 -1.8%, 던킨 -1.3%

플레이서닷에이아이는 2024년 전체 스타벅스 방문객 수가 2023년과 비교해 "비교적 평평했다"고 밝혔다. 여기서 주목할 점은 4분기 데이터의 급격한 하락세다.

보고서에 따르면 스타벅스 방문객들의 체류 시간이 약간 늘어났으며, 대부분의 방문이 오전 10시에서 오후 7시 사이에 집중됐다. 반면 던킨도너츠는 음식 옵션 때문인 듯 오전 10시 이전 방문객 비중이 더 높았다.

주목할 만한 점은 스타벅스의 특정 날짜 방문객 증가세다. 보고서는 4분기 중 3일간 2024년 일평균 대비 큰 폭의 방문객 증가를 보였다고 밝혔다.

• 레드컵데이(11월 14일): 일평균 대비 +40.4%
• 블랙프라이데이: 일평균 대비 +26.6%
• 슈퍼새터데이: 일평균 대비 +27.5%

이 3일간의 실적이 분기 전체 실적에 긍정적 영향을 미칠 수 있다.

주요 체크 포인트
방문객 트렌드와 주요 판매일 외에도 투자자와 애널리스트들이 주목할 만한 다른 요소들이 있다.

최근 보고서에 따르면 커피 선물 가격이 사상 최고치를 기록해 스타벅스의 마진과 헤징 전략에 주목할 필요가 있다. 회사가 향후 원자재 가격 인상을 막고 고객에게 가격 인상을 전가하는 방안에 대해 질문을 받을 수 있다.

크리스마스 시즌을 전후해 주요 도시 스타벅스 매장에서 발생한 파업도 중요한 이슈였다. 회사는 파업의 영향과 더 많은 매장이 노조화되는 상황에 대한 향후 대응 방안을 공유할 수 있다.

스타벅스는 중국 사업 부문의 매각 또는 부분 매각을 검토 중이라고 밝힌 바 있다. 실적 발표에서 이 부문의 실적을 공개하겠지만, 대부분의 관심은 이러한 검토의 진행 상황과 이것이 해당 지역의 저조한 실적을 어떻게 개선할 수 있을지에 집중될 것이다.

현재 회계연도 가이던스가 없는 상황에서 투자자들은 신임 CEO 니콜 하에서의 성장 전략과 계획에 대한 언급에도 주목할 것이다.

니콜 CEO는 4분기 실적 발표 후 "고객을 되찾기 위해 근본적인 전략 변화가 필요하다는 점이 분명하다. '스타벅스로의 회귀'가 바로 그 근본적인 변화"라고 말한 바 있다.

주가 동향
스타벅스 주가는 월요일 0.70% 상승한 99.17달러에 거래를 마쳤다. 52주 거래 범위는 71.55달러에서 102.56달러다. 스타벅스 주가는 지난 1년간 6% 상승했다.

사진: 셔터스톡