스타벅스 실적 호조에 주가 상승...새 CEO `사업 재건 순항` 평가

스타벅스(NASDAQ:SBUX)의 주가가 수요일 장 초반 상승세를 보였다. 이는 시애틀에 본사를 둔 이 회사가 2025 회계연도 1분기 실적이 예상을 상회했다고 발표한 데 따른 것이다.

주요 애널리스트들의 평가는 다음과 같다.

• 골드만삭스의 크리스틴 조 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 109달러에서 111달러로 상향 조정했다.
• 웨드부시의 닉 세티안 애널리스트는 중립 의견을 재확인했다.
• 뱅크오브아메리카 증권의 사라 세나토레 애널리스트는 매수 의견과 120달러의 목표주가를 재확인했다.
• 파이퍼 샌들러의 브라이언 멀란 애널리스트는 비중확대 의견과 110달러의 목표주가를 유지했다.
• RBC 캐피털 마켓의 로건 라이히 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 115달러의 목표주가를 재확인했다.
• 스티펠의 크리스 오컬 애널리스트는 매수 의견과 114달러의 목표주가를 재확인했다.
• 오펜하이머의 브라이언 비트너 애널리스트는 중립 의견을 유지했다.

스타벅스의 1분기 주당순이익은 69센트로 시장 예상치 67센트를 소폭 상회했다. 총매출은 컨센서스를 약 1% 웃돌았다.

조 애널리스트는 "동일매장 매출 감소폭이 예상보다 적었고, 영업이익률은 공급망과 매장 효율성 개선으로 예상에 부합했다"고 평가했다.

그는 "아직 초기 단계지만, 회사가 북미 사업의 의미 있는 턴어라운드를 위해 올바른 곳에 투자하고 있다고 본다"며 "여러 계획들이 진행 중이어서 2분기에는 동일매장 매출 성장률이 소폭 플러스로 전환되고 하반기에 더욱 개선될 수 있을 것"이라고 전망했다.

세티안 애널리스트는 스타벅스의 미국 동일매장 매출이 4% 감소해 예상치인 5.2% 감소를 상회했다고 밝혔다. 국제 부문과 중국의 동일매장 매출도 각각 4%와 6% 감소해 예상치인 5.8%와 8.3% 감소보다 양호했다고 덧붙였다.

그는 "1분기 실적은 안정화 조짐을 보여주며, 예상보다 이른 시기에 동일매장 매출이 플러스로 전환될 수 있음을 시사한다"면서도 "쉬워진 비교 기준을 감안할 때 아직 큰 과제가 남아있다"고 평가했다.

세나토레 애널리스트는 "스타벅스의 1분기 실적 개선 흐름이 2분기까지 이어진 것으로 보인다"며 "2분기에 전년 대비 실적 성장이 저점을 찍을 것"이라고 전망했다.

그는 "3분기와 4분기에 걸쳐 성장세가 순차적으로 개선될 것"이라며 "회사가 하반기 전년 대비 플러스 성장을 명시적으로 언급하지는 않았지만, 실적이 소폭 플러스로 돌아설 수 있다"고 덧붙였다.

멀란 애널리스트는 "스타벅스의 미국 동일매장 매출이 4% 감소해 예상을 상회했고, 2년 연속 거의 안정적인 추세를 보여주고 있다"며 "이 추세가 지속된다면 2분기에 미국 동일매장 매출이 플러스로 전환될 수 있을 것"이라고 분석했다.

그는 "경영진이 2025년 말까지 음식과 음료 품목을 약 30% 줄이겠다는 목표를 제시한 것은 브라이언 니콜 신임 CEO가 '올바른 방식으로 사업을 개선하겠다'는 우리의 전망을 재확인해준다"고 평가했다.

라이히 애널리스트는 "북미 사업에 대한 지속적인 변화가 개선의 조짐을 보이기 시작했고, 중국에서의 실적도 개선되고 있다"고 밝혔다.

그는 "레이첼 루게리 CFO가 이전 예상보다 낮은 공급망 비용 절감을 언급했다"며 "핵심 사업이 올바른 방향으로 나아가고 있지만, 회사는 구조조정 비용과 주식 보상 비용 증가, 효율성 개선을 통한 비용 절감 효과 감소 등으로 단기적으로 이익에 압박을 받을 것으로 예상한다"고 전했다.

오컬 애널리스트는 "'스타벅스로의 회귀' 노력이 진전을 보이고 있어 고무적"이라며 "2025 회계연도 2분기에는 동일매장 매출이 플러스로 전환될 수 있을 것"이라고 전망했다.

그는 "경영진은 계절성과 조직 구조조정의 영향으로 2분기에 전년 대비 실적이 저점을 찍을 것으로 예상하고 있다"며 "하반기에는 순차적으로, 그리고 전년 대비 실적이 개선될 것"이라고 덧붙였다.

비트너 애널리스트는 "경영진이 2분기에 글로벌 동일매장 매출이 플러스로 전환될 것으로 예상하고 있다"며 "이는 현재 시장 예상치인 1.2% 감소를 상회하는 것"이라고 밝혔다.

그는 "브라이언 니콜의 리더십 하에 트렌드가 바닥을 다지는 것으로 보이며, 비교 기준이 용이해지면서 유리한 상황이 조성되고 있다"고 평가했다.

다만 오펜하이머 팀은 "현재 2026 회계연도 컨센서스 추정치에 반영된 동일매장 매출, 마진, 주당순이익의 상승 여지를 명확히 파악하기 어렵다"고 덧붙였다.

수요일 공시 당시 스타벅스의 주가는 6.83% 상승한 107.27달러를 기록했다.