커피 가격 100% 급등... 물가상승 전면 확산되나

미국인들의 커피 중독이 더욱 비싸진다. 미국 인구의 66%가 매일 커피를 마시고 1인당 평균 2~3잔을 소비하는 미국은 세계 최대 커피 시장이다.

그러나 소비자들에게 새로운 악재가 다가오고 있다. 커피 가격이 사상 최고치를 경신하며 1977년 이후 최고 수준을 넘어섰고, 상승세는 꺾일 기미가 보이지 않는다.

커피는 2025년 들어 가장 좋은 성과를 보이는 자산이 되었다. 한 달 남짓한 기간 동안 20% 급등하며 주요 주가지수와 비트코인(CRYPTO: BTC)마저 압도했다.

아라비카 커피 선물은 2월 4일까지 10거래일 연속 상승하며 역대 최장 연속 상승 기록에 근접했다.

화요일 아라비카 커피는 파운드당 3.90달러에 거래되며 1년 전보다 100% 급등했다. 이러한 급등은 전체 공급망에 파급될 것으로 보여 소비자들이 곧 일상적인 커피 한 잔에서 급격한 인플레이션을 겪을 수 있다는 우려를 낳고 있다.

수요는 변함없는 가운데 공급망이 압박을 받고 있는 상황에서, 10달러짜리 커피 한 잔이 현실화될 수 있을까? 그리고 어떤 기업들이 이로부터 이익을 얻을 수 있을까?

커피 가격, 사상 최고치로 치솟아
소매 커피 가격 급등 예고... 시장 혼란 속 전망

"커피에 대해 한 가지 예측이 있는데, 이렇게 확신하고 싶지 않았다"고 블룸버그의 하비에르 블라스가 월요일 X에 게시한 영상에서 말했다.

그의 전망은? 향후 몇 달 안에 커피 한 잔 가격이 두 자릿수 인상될 것이라는 것이다. 주된 원인은 세계 최대 커피 생산국인 브라질과 베트남의 심각한 생산 부족으로, 기상 악화와 기후 변화로 인해 작물이 피해를 입었다.

브라질 정부 작물 예측 기관은 2025/26 시즌에 대한 첫 추정치에서 커피 생산량이 전년 대비 4.4% 감소해 3년 만에 최저치인 5,181만 자루에 그칠 것으로 전망했다.

한편 블라스는 공급이 수요를 따라가지 못하면서 전 세계 재고가 65년 만에 두 번째로 낮은 수준으로 떨어질 수 있다고 경고했다.

"전 세계 [커피] 재고가 65년 만에 두 번째로 낮은 수준으로 떨어질 수 있다"고 블라스는 말했다.

블라스에 따르면 커피 공급망은 4년 연속 적자 상태로, 매년 수요가 공급을 1,500만에서 2,000만 자루 초과하면서 보유 재고가 급격히 감소하고 있다.

이러한 위기에 도널드 트럼프의 무역 관세와 관련된 지정학적 긴장이 더해져 시장을 뒤흔들고 있다.

세계 3위 커피 생산국인 콜롬비아는 불법 이민과 관련된 분쟁으로 미국의 관세 부과 가능성에 직면해 있어 이미 긴장된 커피 시장을 더욱 압박하고 있다. "관세 위협만으로도 시장을 충분히 놀라게 할 수 있다"고 블라스는 말했다.

결론적으로 전문가는 향후 몇 달 내에 소매 커피 가격이 20~25% 인상될 것으로 예측하며, 아침 커피 한 잔의 가격이 크게 오를 것으로 전망했다.

커피 가격 상승: 가격 수용자인가, 가격 결정자인가

커피 가격의 급격한 상승은 산업 구조를 재편할 전망이다. 어떤 기업이 상승하는 비용을 소비자에게 전가할 수 있을지, 어떤 기업이 마진 압박을 받게 될지 시험대에 오르게 된다.

커피 선물 가격이 사상 최고치로 치솟으면서 커피 체인점부터 패스트푸드 거대 기업까지 가격 전략을 조정해야 하는 압박을 받고 있다. 그렇지 않으면 수익성 하락의 위험에 직면하게 된다.

스타벅스(나스닥:SBUX)는 최근 두각을 나타내고 있다. 주가는 2024년 12월 저점 이후 27% 급등해 2023년 5월 이후 최고 수준에 도달했다.

"[스타벅스는] 새로운 가격 구조를 도입했다"고 골드만삭스의 크리스틴 조 애널리스트는 지난주 세계 최대 커피 체인이 분기 실적을 발표한 후 말했다.

이는 스타벅스가 고객을 잃지 않고도 가격을 인상할 수 있다는 투자자들의 신뢰를 보여주는 것일 수 있다. 충성도 높은 고객층과 프리미엄 브랜드를 보유한 스타벅스는 커피 시장에서 가격 결정자로서의 입지를 다질 수 있을 것으로 보인다.

맥도날드(NYSE:MCD)는 높아진 커피 비용을 전가하는 데 어려움을 겪을 수 있다.

맥카페가 주요 수익원이긴 하지만 맥도날드의 핵심 고객층은 가격에 매우 민감하다. 스타벅스와 달리 맥도날드는 매출에 영향을 주지 않고 커피 가격을 인상할 수 있는 유연성이 떨어질 수 있다. 투자자들도 이에 동의하는 것으로 보인다. MCD 주가는 2024년 10월 이후 10% 가까이 하락했다.

캐나다 최대 커피 체인 중 하나인 팀 홀튼스를 소유한 레스토랑 브랜드 인터내셔널(NYSE:QSR)도 압박을 받고 있다. 2024년 3월 이후 주가가 25% 하락한 것은 높아진 원가를 관리할 수 있는 능력에 대한 우려를 나타낸다. 투자자들은 QSR이 2025년 2월 12일 발표할 4분기 실적을 주목할 것이다.

주가 동향

스타벅스(NASDAQ:SBUX): 2024년 12월 저점 대비 27% 상승
맥도날드(NYSE:MCD): 2024년 10월 이후 10% 하락
레스토랑 브랜드 인터내셔널(NYSE:QSR): 2024년 3월 이후 25% 하락