MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무구조 `양호`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석한 결과 전반적으로 양호한 실적과 재무구조를 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 재무지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 33.22배로 업계 평균 대비 0.24배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유하고 있다.

• 주가순자산비율(PBR)은 10.12배로 업계 평균의 0.53배 수준이며, 이는 상대적 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.76배로 업계 평균과 비슷한 수준이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 4.84%p 낮아 자본 활용 효율성 개선이 필요한 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 62.36배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 36.79배 수준이며, 핵심사업의 높은 수익성을 입증했다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 13.58%를 하회해 성장세가 다소 둔화된 모습이다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무구조와 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.21배로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채와 자본 간 균형이 양호하다는 것을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

핵심 요약

MS는 PER과 PBR 측면에서 업계 대비 저평가된 것으로 나타났으나, PSR은 다소 높은 수준이다. ROE는 업계 평균을 하회했지만, EBITDA와 매출총이익은 매우 높은 수준을 기록해 탁월한 운영 효율성을 보여줬다. 다만 매출성장률이 낮아 향후 성장 동력 확보가 필요할 것으로 보인다.