아마존닷컴, 유통업계 경쟁사 대비 고평가 논란...실적은 견조

투자자들의 투자 결정에 도움이 될 수 있도록 아마존닷컴(나스닥:AMZN)의 유통업계 내 경쟁사 대비 실적을 종합 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 중심으로 업계 내 아마존의 위치를 점검했다.

아마존은 온라인 소매업계 1위 기업이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스를 운영하고 있다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 매출이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 해외 매출은 25~30% 수준으로 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴의 주요 지표를 분석한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 41.66으로 업계 평균 대비 1.71배 높은 수준을 보여 프리미엄 밸류에이션이 형성됐다.

• 주가순자산비율(P/B)은 8.54로 업계 평균 대비 1.37배 높아 자산가치 기준으로도 고평가 논란이 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 3.87로 업계 평균의 2.16배에 달해 매출 대비 주가가 높은 수준이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균을 0.94%포인트 하회해 자본 활용 효율성이 다소 떨어진다.

• EBITDA는 320.8억 달러로 업계 평균의 4.91배에 달해 수익성과 현금창출능력이 우수하다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.29배를 기록해 핵심사업의 수익성이 양호하다.

• 매출성장률은 11.04%로 업계 평균 7.83%를 상회해 시장점유율이 확대되고 있다.

부채비율(D/E)은 기업의 자본구조와 재무 리스크를 평가하는 핵심 지표다. 이는 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는데 중요한 역할을 한다.

아마존닷컴의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과:

• 아마존닷컴은 업계 상위 4개사 대비 재무구조가 우수한 것으로 나타났다.

• 부채비율이 0.52로 낮아 부채 의존도가 낮고 자본구조가 건전한 것으로 평가된다.

아마존닷컴은 P/E, P/B, P/S 등 주요 밸류에이션 지표에서 유통업계 경쟁사 대비 고평가 논란이 있다. ROE는 업계 평균을 하회하지만 EBITDA, 매출총이익, 매출성장률 등 실적 지표는 양호한 수준을 보이고 있어 향후 개선 여지가 있는 것으로 분석된다.