코인베이스, 4분기 실적서 `수익성 입증`...증권가 호평

암호화폐 거래소 코인베이스 글로벌(Coinbase Global Inc)(나스닥:COIN)이 4분기 호실적을 기록했음에도 주가는 하락세를 보였다.

주요 증권사들의 분석 내용을 살펴보면 다음과 같다.

골드만삭스 분석

윌 낸스 애널리스트는 투자의견 '중립'을 유지하면서 목표주가를 340달러에서 350달러로 상향 조정했다.

코인베이스의 4분기 총매출은 22억7200만 달러로 시장 예상치인 18억6200만 달러를 22% 상회했다. 거래 수수료 수익은 예상치를 33% 상회했으며, 구독 및 서비스 수익도 예상보다 6% 높았다.

낸스 애널리스트는 거래량 증가와 수수료율 유지가 실적 호조를 견인했다고 분석했다. 또한 "비용 통제가 효과적이었으며, EBITDA 마진이 4분기에 57%에 근접했다"고 설명했다.

캐나코드 제뉴이티 분석

조셉 바피 애널리스트는 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 280달러에서 400달러로 상향 조정했다.

코인베이스의 매출은 전분기 대비 88% 증가한 23억 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 13억 달러를 달성했다. 바피는 "코인베이스 사업모델의 수익성이 돋보이며, 매출이 증가할 경우 운영 레버리지가 더욱 확대될 것"이라고 전망했다.

최저가 서비스 제공자가 아님에도 시장점유율이 계속 증가하고 있다고 분석했다. 경영진이 제시한 1분기 구독 및 서비스 수익 가이던스 중간값은 7억2500만 달러로, 전분기 대비 13% 성장을 의미한다.

JMP 시큐리티스 분석

데빈 라이언 애널리스트는 '시장수익률 상회' 의견을 유지하고 목표주가를 400달러에서 475달러로 상향했다.

코인베이스의 매출은 전년 대비 138% 증가한 23억 달러, 조정 EBITDA는 약 300% 증가한 13억 달러를 기록했다. 라이언은 "코인베이스가 2024년을 강력한 사업 모멘텀으로 마무리했다"고 평가했다.

HC 웨인라이트 분석

마이크 콜로니스 애널리스트는 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 330달러에서 350달러로 상향 조정했다.

암호화폐 산업 전반의 호조 속에서 코인베이스의 시장점유율이 계속 증가했다고 분석했다. 13개의 신규 자산을 상장했으며, 이는 월간 활성 사용자(MTU)가 전분기 대비 24% 증가한 970만 명을 기록하는데 기여했다.

콜로니스는 "4분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 경영진이 미국 암호화폐 시장의 미래에 대해 가장 낙관적인 전망을 제시했다"고 평가했다. 스테이블코인 수익 증가, 암호화폐 자산 가격 상승, 코인베이스 원 사용자 증가 등으로 구독 및 서비스 수익이 강한 성장세를 보일 것으로 전망했다.

주가 동향

코인베이스 주식은 금요일 발표 당시 6.5% 하락한 278.60달러에 거래되었다.