MS, 소프트웨어 업계 실적 비교서 수익성 우위... 성장성은 업계 평균 하회

2025-02-20 00:03:32

소프트웨어 업계의 대표주자 마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 실적과 주요 경쟁사들의 성과를 비교 분석한 결과, MS가 수익성 측면에서 우위를 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려진 소프트웨어 개발 및 라이선스 기업이다. 회사는 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드 부문(애저 IaaS·PaaS, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅 부문(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱)이다.

기업명	P/E	P/B	P/S	ROE	EBITDA(십억달러)	매출총이익(십억달러)	매출성장률
마이크로소프트	33.01	10.06	11.69	8.17%	36.79	47.83	12.27%
오라클	43.96	36.58	9.31	25.66%	5.75	9.97	8.64%
서비스나우	145.83	21.43	18.93	4.06%	0.62	2.33	21.34%
팔로알토네트웍스	117.67	21.63	17.23	6.33%	0.45	1.58	13.88%
크라우드스트라이크	892.86	36.68	30.44	-0.57%	0.05	0.76	28.52%
포티넷	50.56	58.63	14.81	90.26%	0.66	1.24	13.0%
젠디지털	27.08	7.91	4.44	7.48%	0.45	0.79	4.01%
먼데이닷컴	519.40	15.58	17.37	-1.28%	-0.02	0.23	32.67%
커볼트시스템즈	49.45	28.72	9	3.9%	0.02	0.21	21.13%
돌비래버러토리스	31.30	3.25	6.25	2.72%	0.11	0.32	13.13%
QXO	23.42	1.20	21.34	-0.21%	-0.03	0.01	-2.0%
퀄리스	31.76	11.33	9.08	10.53%	0.05	0.13	8.36%
솔라윈즈	28.62	2.24	4.01	0.94%	0.07	0.18	5.5%
프로그레스소프트웨어	37.48	5.71	3.40	0.27%	0.05	0.18	21.47%
테라데이타	21.49	17.94	1.40	32.0%	0.08	0.27	0.46%
평균	144.35	19.2	11.93	13.01%	0.59	1.3	13.58%

MS의 주요 실적 분석 결과는 다음과 같다:

주가수익비율(PER)은 33.01배로 업계 평균 대비 77% 낮은 수준이다.
주가순자산비율(PBR)은 10.06배로 업계 평균의 절반 수준에 그쳐 자산가치 대비 저평가 상태다.
주가매출비율(PSR)은 11.69배로 업계 평균과 비슷한 수준을 보이고 있다.
자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균을 4.84%포인트 하회한다.
EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 62배를 상회하며 탁월한 수익성을 보여준다.
매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 36배를 웃돌아 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.
매출성장률은 12.27%로 업계 평균 13.58%를 소폭 하회했다.

부채비율 분석

부채자기자본비율(D/E)은 기업의 재무건전성을 나타내는 핵심 지표다. MS의 부채비율은 0.21배로 경쟁사 대비 낮은 수준을 보이고 있어 재무구조가 매우 안정적인 것으로 평가된다.

투자 시사점

MS는 업계 평균 대비 낮은 PER, PBR, PSR을 보이고 있어 상대적으로 저평가된 것으로 분석된다. ROE는 경쟁사 대비 낮은 수준이나, EBITDA와 매출총이익은 압도적인 우위를 보이고 있다. 다만 매출성장률이 업계 평균을 하회하는 점은 향후 성장성 측면에서 우려요인으로 작용할 수 있다.

#마이크로소프트

이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.

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