MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 비교...수익성·성장성 `눈길`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 주요 재무지표에서 차별화된 실적을 보이고 있다. 수익성과 성장성 지표에서 경쟁사 대비 우수한 성과를 기록했다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 상세 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 33.42배로 업계 평균 대비 0.24배 낮아 상대적 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(PBR)은 10.19배로 업계 평균의 0.39배 수준에 그쳐 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.84배로 업계 평균 대비 1.06배 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 2.9%p 낮아 자본 활용 효율성 개선이 필요한 것으로 분석된다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 66.89배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 38.89배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 9.98%를 상회해 시장 대비 우수한 성과를 보였다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무건전성과 부채 의존도를 보여주는 핵심 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 분석하면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 효과적으로 평가할 수 있다.

MS를 상위 4개 경쟁사와 부채자본비율 기준으로 비교 분석한 결과는 다음과 같다:

• MS는 상위 4개 경쟁사 대비 더 강한 재무구조를 보유하고 있다.

• 부채자본비율이 0.21로 낮아 부채와 자본 간 균형이 양호한 것으로 평가된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 PER과 PBR이 경쟁사 대비 낮아 저평가 가능성이 있으나, 높은 PSR은 투자자들이 매출에 프리미엄을 부여하고 있음을 시사한다. ROE는 다소 낮지만 높은 EBITDA와 매출총이익은 탁월한 영업실적을 보여준다. 또한 높은 매출성장률은 향후 실적 개선 가능성을 시사한다.