JP모건 `아쿠시네트 과대평가 우려`...EBITDA 전망치 상승여력 제한적

JP모건의 매튜 R. 보스 애널리스트는 아쿠시네트 홀딩스(NYSE:GOLF)에 대해 목표가 64달러를 유지하며 투자의견 언더웨이트를 재확인했다.
아쿠시네트는 4분기 조정 EBITDA 1200만 달러를 기록해 시장 전망치에 부합했다.
보스 애널리스트는 매출 성장률이 7.8%로 시장 예상치 9.9%를 하회했으나, 이는 300bp(베이시스포인트)의 매출총이익률 개선으로 일부 상쇄됐다고 분석했다.
경영진은 2025 회계연도 조정 EBITDA 가이던스를 4억500만-4억2000만 달러(시장 전망치 4억1200만 달러)로 제시했다. 매출 성장률은 전년 대비 1.1-3.2%로 시장 전망치 3.8%를 하회할 것으로 예상했으며, 매출총이익률은 소폭 개선되나 판관비 레버리지 효과로 상쇄될 것으로 전망했다.
애널리스트는 1분기 매출이 전년 대비 감소할 것으로 전망했다. 이는 프로 V1/V1X 출시가 2분기에 집중될 것으로 예상되는 점, 1분기 전년 대비 높은 기저효과, 환율 악재 등이 주요 요인으로 작용할 것.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................