테슬라·팔란티어 등 급락 예고된 기술주 폭락, 이 지표로 미리 알 수 있었다

최근 6거래일 동안 고공행진을 이어오던 많은 기술주들이 급락세를 보였다. 팔란티어(PLTR)는 31% 이상 하락했고, 슈퍼마이크로(SMCI)도 비슷한 수준의 하락폭을 기록했다. 테슬라(TSLA)는 22% 이상 하락했다.

이러한 종목들이 장기적으로는 상승 요인이 있을 수 있지만, 수익실현 시점과 하방 리스크 관리, 매도 전환 시점을 아는 것이 매우 중요하다.

이러한 정보는 일반적인 기술적 지표나 차트로는 얻을 수 없다. 옵션 딜러와 마켓메이커들은 투자자들이 설정한 지지선과 저항선에 관심이 없다. 이들은 설정된 레벨과 관계없이 델타 헤지를 해야만 한다. 차트상에서 임의로 설정한 수평선은 변동성이 증가하거나 하락 가능성이 높아지는 시점을 거의 보여주지 못한다.

만약 거래하는 종목이 언제 취약해지는지 알 수 있다면 어떨까? 옵션 딜러와 마켓메이커들이 어느 가격대에서 매수가 아닌 매도에 나설지 미리 알 수 있다면? 또는 변동성이 확대되어 손절매가 발동되거나 큰 폭의 가격 변동이 일어날 시점을 알 수 있다면?

이러한 정확한 가격대를 찾아낼 방법이 있다.

벤징가, 특히 벤징가 옵션스쿨에서는 이를 가능하게 하는 독자적인 지표를 개발했다. 우리는 이를 BBP(강세/약세 전환) 레벨이라고 부른다.

이 독자적인 지표의 핵심을 모두 공개할 순 없지만, 두 가지 주요 원칙(그리고 많은 정량적 데이터)을 기반으로 한다. 첫째, 각 종목의 전체 옵션 포지셔닝을 기반으로 한다. 둘째, 옵션 딜러와 마켓메이커의 헤지 전환점, 즉 시장이 하락할 때 매수가 아닌 매도에 나서야 하는 지점을 정확히 추정한다.

딜러들이 매수하는 상황에서 매수에 나선다면 매수 포지션이 성공할 가능성이 크게 높아진다. 하지만 딜러들이 매도해야 하는 상황에서 매수한다면, 더 큰 세력과 맞서 싸우는 것이며 이는 거래에 심각한 영향을 미칠 수 있다.

테슬라와 BBP 레벨

테슬라의 차트를 보면 400달러 아래로 하락 돌파한 이후 대부분 일방적인 하락세를 보이며 29% 이상 하락했고, 반등은 약세장 속 기술적 반등에 그쳤다.

이제 특정 레벨 아래로 하락할 경우 a) 강세 포지션 축소, b) 콜옵션 매도로 비용 기준가 낮추기, c) 헤지와 하방 보호 시작, d) 완전한 약세 전환으로 하락 시 수익 실현이 가능한 레벨이 있다고 생각해보자.

이러한 레벨을 매일 확인할 수 있다면 거래에 어떤 도움이 될까?

손실 포지션을 계속 보유하는 대신 얼마나 많은 자금을 절약할 수 있을까?

명확한 기준으로 강세에서 약세로 전환하는 시점을 '알 수 있다면' 거래 자신감은 얼마나 높아질까?

참고로 다른 BBP 레벨 사례를 몇 가지 공유하겠다:

• 2월 19일 팔란티어의 BBP 레벨은 115달러였고, 당일 112달러로 마감했다. 이후 24% 하락했다.
• 2월 25일 슈퍼마이크로의 BBP 레벨은 53달러였다. 다음날 BBP 레벨 아래로 하락했고 이후 15% 하락했다.
• 엔비디아의 BBP 레벨은 130달러였고, 벤징가 옵션스쿨 회원들에게 다음과 같이 경고했다:

"엔비디아가 140을 회복하면 콜옵션이 완전히 통제권을 가지게 되어 이 레벨 위에서 더 많은 매수세가 유입될 것이다. 반면 130 아래로 하락하면 풋옵션이 더 큰 영향력을 갖게 되어, 엔비디아는 더 취약한 상황에 놓이게 될 것."

시장 개장 전에 회원들에게 엔비디아가 130달러(BBP 레벨) 아래로 하락하면 딜러들이 하락 시 매도에 나서면서 취약해질 것이라고 알렸다.

엔비디아는 오늘 10달러 하락한 120.31달러에 마감했다.

우리 회원들은 강세 포지션을 줄이고 약세 매매 기회를 찾아야 할 시점을 미리 준비할 수 있었다.

오늘 이 정보를 알았다면 상당한 손실을 막을 수 있었을 것이다. 이제 매일 거래할 때마다 이러한 정보와 레벨을 가지고 있다고 상상해보자. 거래에 어떤 영향을 미칠까? 큰 손실을 얼마나 줄일 수 있을까? 약세 전환 시점에 얼마나 많은 수익 기회를 잡을 수 있을까?

이것이 바로 BBP 레벨의 힘이다.