MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·재무 우위 확인

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 실적과 재무 건전성 측면에서 우위를 보이고 있는 것으로 나타났다. 본지는 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 잠재력 등을 분석해 MS의 업계 내 경쟁력을 살펴봤다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비즈니스 프로세스 및 생산성(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(애저 IaaS·PaaS, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 등 3개 부문으로 구성되어 있다.

MS의 주요 재무지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 31.31배로 업계 평균 대비 0.24배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(PBR)은 9.54배로 업계 평균의 0.39배 수준에 그쳐 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.09배로 업계 평균 대비 1.17배 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 0.87%p 높아 자본 활용 효율성이 우수한 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 62.36배에 달해 수익성과 현금창출능력이 탁월하다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 36.23배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 분석됐다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 11.98%를 상회해 시장 점유율 확대가 지속되고 있다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본 대비 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 수준을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

MS와 상위 4개 경쟁사의 부채자본비율을 비교한 결과:

• MS의 부채자본비율은 0.21배로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 MS가 부채와 자기자본 간 균형이 우수해 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석된다.

핵심 평가

MS는 소프트웨어 업계에서 PER과 PBR이 경쟁사 대비 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다. 다만 PSR이 높아 매출 기준으로는 프리미엄이 형성된 상태다. ROE, EBITDA, 매출총이익, 매출성장률 등 실적 지표에서는 경쟁사들을 크게 앞서 재무성과와 영업효율성이 우수한 것으로 나타났다.