크레도, 아마존·MS·xAI와 AI 붐 타고 하이퍼스케일러 파트너십 확대

크레도 테크놀로지 그룹(NASDAQ:CRDO)이 3분기 실적을 발표했다. 주당순이익은 25센트로 애널리스트 전망치 18센트를 상회했다.

분기 매출은 1억3500만 달러로 전년 동기 5305만 달러 대비 크게 증가했으며, 시장 전망치 1억2006만 달러를 웃돌았다.

크레도는 4분기 매출이 1억5500만~1억6500만 달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 시장 전망치 1억3743만 달러를 크게 상회하는 수준이다.

월가의 여러 애널리스트들이 크레도 주식에 대한 투자의견을 다음과 같이 제시했다:

• 니덤의 퀸 볼튼 애널리스트는 매수의견과 목표가 80달러를 유지했다.
• 로스MKM의 수지바 드 실바 애널리스트는 매수의견과 목표가 80달러를 유지했다.
• 서스케하나의 크리스토퍼 롤랜드 애널리스트는 중립의견을 유지하고 목표가를 80달러에서 60달러로 하향 조정했다.

니덤 분석

크레도는 볼튼 애널리스트의 예상을 16% 상회하는 매출 실적을 기록했다. 이는 최대 하이퍼스케일러 고객인 아마존(NASDAQ:AMZN)의 성장에 기인한다. 아마존은 2025 회계연도 3분기 매출의 86%를 차지했으며, 전분기 대비 388% 증가했다.

경영진은 2025 회계연도 4분기에도 아마존 매출이 비슷한 수준(볼튼은 약 1억500만 달러로 추정)을 유지할 것으로 예상하며, 다른 고객들이 전체 매출의 약 33%를 차지할 것으로 전망했다. 이에 따라 2025년 4분기 19%의 순차적 매출 증가는 다양한 고객들이 견인할 것으로 예상된다.

회사는 2026 회계연도부터 고객 기반이 다각화될 것으로 예상하며, 3-4개 고객사가 10% 이상의 매출 비중을 차지할 것으로 전망했다.

PCIe 리타이머 제품라인이 PCIe SIG 인증을 받았으며, ODM AI 플랫폼 계약을 따내 2026년부터 매출이 발생할 것으로 예상된다. 회사는 GTC에서 스케일업 네트워크용 PCIe AEC를 시연할 예정이다.

현재까지 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 아마존, xAI 등 3개의 하이퍼스케일러에 AEC를 공급하고 있으며, 추가로 2개의 하이퍼스케일러와 인증 단계에 있어 2026 회계연도에 매출이 발생할 것으로 예상된다.

경영진은 첫 하이퍼스케일러 고객인 마이크로소프트가 2026 회계연도에 연간 1억 달러 수준의 매출을 회복할 것으로 전망했다.

로스MKM 분석

크레도는 시장 예상을 상회하는 실적을 보고했으며, 주요 고객의 케이블링 프로그램 강세와 대형 고객 프로그램 확대로 전망치를 크게 상회하는 매출 가이던스를 제시했다.

드 실바 애널리스트는 AI 인프라가 지속적으로 확대되고 발전함에 따라 크레도가 이 분야에서의 선도적 위치를 바탕으로 수혜를 입을 것으로 전망했다.

주가 동향

크레도 주가는 수요일 마지막 거래에서 15.4% 하락한 45.87달러를 기록했다.