트레이거, 부진한 매출 전망과 관세 리스크에 증권사 투자의견 하향

텔시 어드바이저리 그룹의 조셉 펠드만 애널리스트는 트레이거(Traeger, Inc.)(NYSE:COOK)에 대한 투자의견을 '아웃퍼폼'에서 '시장수익률'로 하향 조정하고, 목표주가도 4달러에서 2.50달러로 낮췄다.

펠드만 애널리스트는 트레이거의 실적 추세가 2025년에도 어려움을 겪을 것으로 전망했다.

트레이거는 2025년 매출이 5억9500만~6억1500만 달러로 전년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망했는데, 이는 팩트셋 컨센서스 6억2800만 달러를 하회하는 실망스러운 가이던스다.

펠드만 애널리스트는 높은 금리와 인플레이션으로 인한 소비자들의 신중한 태도가 고가 제품 구매에 계속해서 영향을 미치고 있다고 지적했다. 또한 제품의 약 50%를 중국에서 조달하고 있어 새로운 트럼프 행정부 하에서 발생할 수 있는 관세 영향이 가이던스에 반영되지 않았다고 분석했다.

또한 장기 재직했던 도미닉 블로실 CFO가 2025년 1분기 말에 사임하고 2025년 말까지 지원 역할을 수행할 예정이다. 트레이거의 재무 및 전략 수석부사장인 조이 호드가 새로운 CFO로 취임할 예정이다.

긍정적인 측면으로는 트레이거가 마케팅과 고객 참여를 통한 브랜드 인지도 제고 노력으로 업계 평균 이상의 성과를 낼 수 있다고 애널리스트는 분석했다.

회사는 우드브릿지 라인과 같은 혁신 제품을 도입하고 인접 제품 카테고리도 탐색하고 있다.

트레이거는 소모품 사업을 통한 반복 매출 창출과 식료품 유통망 확대, 해외 시장 진출을 목표로 하고 있다. 그러나 펠드만은 거시경제적 어려움이 수요에 계속 영향을 미칠 것이며, 관세는 추가적인 하방 리스크가 될 것으로 전망했다.

이에 따라 애널리스트는 관망 입장으로 전환했다. 펠드만은 2025년 매출 전망치를 6억3200만 달러에서 6억500만 달러로 하향 조정했으며, 조정 EBITDA는 9000만 달러에서 7500만 달러로 낮췄다. 이는 조정 EBITDA 마진이 기존 14.2%에서 12.3%로 축소됨을 의미한다.

2026년에 대해서는 매출이 6% 성장한 6억4200만 달러, 조정 EBITDA는 9000만 달러를 전망했다.

주가 동향: COOK 주식은 금요일 마지막 거래에서 2.16달러에 보합세를 보였다.