철강주 강세장에 제동 걸리나...JPM `관세 효과 vs 경기침체 우려` 경계론

철강 업종의 강세장이 투자자들의 낙관론을 부추기고 있지만, JPM의 빌 피터슨 애널리스트는 신중론을 제기했다. 232조 관세가 매수세를 자극했지만, 수요 정체와 고철 가격 상승, 경제 불확실성으로 인해 주가 상승이 제한될 수 있다는 분석이다.
관세로 36% 급등했지만 실수요는 정체
3월 12일부터 232조 관세가 25%로 전면 복원되면서 열연코일(HRC) 가격이 연초 대비 36% 급등했고, 제철소들은 가격 인상에 나섰다. 하지만 실제 수요는 제자리 걸음이다. 업계 가동률은 전월과 동일한 75% 수준에 머물러 있다. 피터슨 애널리스트는 재고 수준이 건전하고 제철소들이 생산능력을 확대하면서 하반기에 재고 조정이 있을 수 있다고 경고했다.
수입 압박과 경기침체 리스크 도사려
관세로 인한 가격 인상에도 불구하고 저가 수입재가 철강 업계의 발목을 잡을 전망이다. 6-7월 인도분 열연코일이 700달러 초반대에 제시되면서 국내 가격 결정력을 위협하고 있다. 쿼터 제한 국가들로부터의 '천장 효과' 보호도........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................