소형주 급락에도 크레딧시장은 침착...월가 `경기침체 시그널` 엇갈려

월가가 또다시 경기침체 가능성을 가격에 반영하고 있지만, 시장 참여자들의 의견이 엇갈리고 있다. JP모건의 니콜라오스 파니기르조글루는 미국 시장이 경제 전망에 대해 상반된 신호를 보내고 있다고 분석했다.
소형주와 채권 수익률, 기초 금속 가격이 경고등을 켜고 있는 반면, 크레딧 시장은 지난 2년간의 거짓 경보 때와 마찬가지로 차분한 모습을 보이고 있다.

경기침체 경고음 어디서 나오나
러셀 2000 소형주 지수는 고점 대비 17% 하락했다. 과거 하락 패턴을 기준으로 볼 때 이는 미국 경기침체 확률이 52%임을 시사한다. 러셀 2000 지수를 추종하는 아이셰어스 러셀 2000 ETF(NYSE:IWM)는 연초 이후 9.46% 하락했으며, 지난 한 달간 11.47% 급락했다.
S&P 500을 추종하는 SPDR S&P 500 ETF는 지난 한 달간 8.7% 하락했다. S&P 500 지수는 33%의 경기침체 가능성을 시사하고 있으며, 기초 금속과 5년물 미국채는 각각 45%와 46%의 경기침체 위험..........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................