나이키 3분기 실적 전망...매출 감소·마진 축소 불가피

나이키(NYSE:NKE)가 3월 20일 2024 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다.

증권가는 나이키가 직면한 도전적 상황을 이미 실적 전망에 반영했다. 텔시 어드바이저리 그룹에 따르면 실적은 대체로 시장 예상치에 부합할 것으로 전망된다.

애널리스트 의견
크리스티나 페르난데스 애널리스트는 투자의견 '시장수익률'과 목표주가 80달러를 유지했다.

투자 포인트
페르난데스 애널리스트는 보고서에서 제품 수요 감소, 3개 주요 라이프스타일 제품군의 생산량 감축, 재고 소진을 위한 할인 확대로 매출이 12% 감소할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스 11.3% 감소를 소폭 하회하는 수준이다.

총이익률은 41.5%로 예상되며, 이는 시장 예상치 41.8%를 하회한다.

애널리스트는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 주목할 핵심 사항으로 다음을 제시했다:

• 재고 감축 진행 상황
• 이커머스에서 아울렛으로의 재고 처리 전환 영향
• 라이프스타일 제품군 추가 감산 규모
• 제품 혁신 속도와 신제품 잠재력
• 사업 부진을 상쇄할 레트로 제품 컴백
• 여성 의류 시장 확대를 위한 나이키스킴스 브랜드 출시

나이키는 2026 회계연도 가이던스를 처음 발표할 예정이다. 회사는 이미 라이프스타일 제품군 감산, 저마진 제품 비중 확대, 도매 파트너와의 관계 개선 조치가 2026 회계연도 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 것이라고 언급한 바 있다.

페르난데스는 "나이키 제품 중 중국 생산 비중(전체의 15%)의 대부분이 중국 시장용이며, 미국 수입분은 소량에 불과해 관세의 직접적 영향은 제한적일 것"이라고 분석했다. 그는 "아디다스와 언더아머도 중국 생산 제품의 3-4%만이 미국에서 판매된다고 밝혔다"고 덧붙였다.

주가 동향
나이키 주가는 월요일 발표 시점 기준 2.09% 상승한 73.12달러를 기록했다.