파월 "관세발 물가상승 일시적일 수 있어"...비트코인 8만5000달러 돌파

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 새로운 무역 관세로 인한 물가상승이 '일시적'일 수 있다고 언급했다. 이는 2022년 Fed가 인플레이션을 일시적 현상으로 잘못 판단했던 실수를 연상케 했다.

수요일 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 4.25%-4.50%로 동결한 후 파월 의장은 Fed가 금리 조정을 서두르지 않을 것이며 정책 결정 전에 '상황을 명확히 파악할 때까지 기다릴 수 있다'고 밝혔다.

Fed의 최신 거시경제 전망은 경기 둔화와 고착화된 인플레이션을 보여주며 스태그플레이션 우려를 키웠다. 2025년 실질 GDP 성장률 전망치는 기존 12월 전망치 2.1%에서 1.7%로 하향 조정됐다.

Fed가 선호하는 물가지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 2025년 2.7%로 예상되며, 이는 이전 전망치 2.5%보다 상승했다. 식품과 에너지 비용을 제외한 근원 PCE는 2025년 2.5%에서 2.8%로 상향 조정됐다.

파월 의장은 관세로 인한 물가상승을 전반적인 물가압력에서 분리해 파악하는 것이 '매우 어렵다'고 인정했다.

그는 '상당 부분이 관세에서 비롯됐다'고 말했다. 어려움은 어떤 가격 상승이 관세와 직접 연관되어 있고, 어떤 것이 다른 경제적 요인 때문인지 추적하는 데 있다고 설명했다.

파월은 관세 관련 인플레이션이 경제에 얼마나 빨리 영향을 미치는지에 따라 '일시적'일 수 있다고 말했다. 물가상승 기대가 안정되고 그 효과가 감소한다면, Fed는 이러한 가격 상승을 일시적으로 간주할 수 있다고 덧붙였다.

하지만 일부 영향은 이미 나타나고 있다.

파월은 '최근 2개월간 매우 강한 상품 물가상승이 있었는데, 이는 매우 예상치 못한 일'이라며, 기업들이 관세를 예상하고 선제적으로 가격을 인상할 수 있다고 시사했다.

2018년 세탁기에 관세가 부과됐을 때도 비슷한 상황이 발생했다. 건조기는 관세 대상이 아니었음에도 세탁기와 건조기 모두 가격이 상승했다.

Fed는 다른 국가들의 보복 관세 가능성도 고려하고 있다. 스태프 전망은 '완전한 보복'을 가정하고 있지만, 정확한 경제적 영향은 여전히 불확실하다.

파월은 '구체적인 내용을 알게 되면 더 정확한 전망이 가능할 것'이라고 말했다.

미시간대 소비자심리지수를 포함한 최근 조사에서 관세를 예상한 경제 주체들의 물가상승 기대가 급격히 상승하면서 가계와 기업의 불확실성이 증가하고 있다.

파월은 미시간대 보고서를 다른 장기 물가상승 기대치와 비교해 '이례적'이라고 평가절하했다.

물가상승 기대가 높아졌음에도 Fed는 여전히 2025년 두 차례 금리 인하를 전망하고 있다. 파월은 낮은 성장과 높은 물가가 '서로 균형을 이루고 있다'며 현재의 정책 기조를 유지하게 됐다고 설명했다.

'우리의 정책은 적절한 위치에 있다'고 파월은 말했다.

파월은 일부 전문가들이 경기침체 가능성을 약간 높게 잡고 있지만, 그 위험은 '보통' 수준이며 '높지 않다'고 말했다. 그는 기업과 가계의 설문조사에서 불확실성이 증가했지만, GDP 성장과 고용 같은 실질 경제 지표는 견고하다고 언급했다.

수요일 파월의 발언 이후 위험자산 전반에 걸쳐 긍정적인 움직임이 나타났다.

SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)로 추적되는 S&P 500 지수는 장 마감 무렵 1.4% 상승했고, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)로 추적되는 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 1.8% 급등했다.

소형주가 대형주보다 좋은 성과를 보여 iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM)는 2% 상승했다.

단기 국채 수익률은 5bp 하락해 4% 아래로 떨어졌고, 미 달러 지수(DXY)는 상승폭을 0.3%로 축소했다. 금은 0.5% 상승해 온스당 3,050달러에 근접하며 사상 최고치를 경신했다.

비트코인은 3.3% 상승해 8만5000달러를 돌파하며 10거래일 최고치를 기록했다.