아마존닷컴 vs 글로벌 유통업체 실적비교...실적 대비 주가 저평가 가능성

글로벌 유통업계의 선두주자인 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)과 주요 경쟁사들의 실적을 비교 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 잠재력을 중심으로 아마존의 업계 내 경쟁력을 살펴봤다.

아마존닷컴 기업 개요

아마존은 세계 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매 마켓플레이스 운영사다. 전체 매출의 약 75%가 유통 관련 수익이며, 클라우드 컴퓨팅과 스토리지, 데이터베이스 등을 제공하는 아마존웹서비스(AWS)가 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 해외 매출 비중은 25~30% 수준으로 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴의 주요 지표 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 36.76배로 업계 평균 대비 0.95배 낮아 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(PBR)은 7.53배로 업계 평균의 1.44배 수준이며, 이는 순자산 대비 주가가 다소 고평가됐음을 시사한다.

• 주가매출비율(PSR)은 3.42배로 업계 평균의 2.06배에 달해 매출 대비 주가가 높은 수준이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 7.34%로 업계 평균을 0.04%p 하회해 자본 활용 효율성이 다소 낮은 것으로 나타났다.

• EBITDA는 385.5억 달러로 업계 평균의 5.24배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 373.7억 달러로 업계 평균의 2.3배 수준이며, 핵심 사업의 수익성이 양호한 것으로 분석된다.

• 매출성장률은 10.49%로 업계 평균 23.03%를 크게 하회해 성장세가 둔화된 모습이다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 순자산 대비 어느 수준인지를 보여주는 지표다. 이는 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

아마존닷컴과 상위 4개 경쟁사의 부채자본비율을 비교한 결과:

• 아마존닷컴의 부채자본비율은 0.46배로 상위 4개 경쟁사 대비 양호한 수준을 보였다.

• 이는 부채 의존도가 상대적으로 낮고 자본구조가 안정적임을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

투자 시사점

아마존닷컴은 PER이 낮아 실적 대비 주가가 저평가된 것으로 보이나, PBR과 PSR은 높은 수준이다. ROE와 매출성장률은 업계 평균을 하회하지만 EBITDA와 매출총이익은 양호한 수준을 유지하고 있어, 유통업계 내에서 견조한 수익성을 보여주고 있다.