모빌아이, 폭스바겐과 첨단 주행기술 계약 체결...마진율·시장점유율 상승 기대

퀸 볼튼 니덤증권 애널리스트는 수요일 모빌아이 글로벌(NASDAQ:MBLY)에 대해 매수의견과 목표가 20달러를 유지했다.

모빌아이는 폭스바겐(OTC:VWAGY)과 1차 공급업체인 발레오(OTC:VLEEY)와 함께 첫 서라운드 ADAS(첨단운전자보조시스템) 설계 계약을 체결했다고 발표했다.

볼튼 애널리스트는 이번 계약이 회사의 수익화 전략에서 중요한 진전이라고 평가했다.

애널리스트에 따르면, 서라운드 ADAS는 자동차 제조사들에게 더 높은 단가로 고급 자율주행과 SV(단일 볼륨) 및 CAV(정풍량) 솔루션으로 나아가는 또 다른 단계를 제공한다.

경영진은 이러한 기능이 미래 ADAS의 표준이 될 수 있다고 언급했다.

볼튼은 GSR 프레임워크와 NCAP 이니셔티브로 인해 미국보다 EU에서 첨단 ADAS 트렌드가 더 빠르게 진행되고 있어 이러한 시나리오가 EU에서 더 가능성이 높다고 설명했다.

경쟁력 측면에서 볼튼은 이번이 자동차 제조사가 L2+ 기능과 첨단 안전을 위한 완전한 소프트웨어 스택을 단일 공급업체에 의존한 첫 사례이며, 모든 L2+ 소프트웨어와 기능이 통합 ECU의 단일 SoC에 구현된 것이라고 지적했다. 이는 모빌아이가 자동차 제조사의 신뢰를 바탕으로 첨단 기능을 통합할 수 있는 능력을 보여준다.

볼튼은 2027년 양산을 예상하며 이에 따른 모델 전망은 변경하지 않았다.

폭스바겐은 차세대 MQB 플랫폼이 L2+ 지원이 가능하며 1차 공급업체인 발레오와 2차 공급업체인 모빌아이의 하드웨어 및 소프트웨어 기술이 탑재될 것이라고 발표했다.

모빌아이는 서라운드 ADAS 시스템의 첫 설계 계약으로 아이큐6 하이 SoC를 공급할 예정이다.

아이큐6 하이 SoC는 컴퓨터 비전 인식, REM 매핑, 센서 융합, 주행 정책 및 기타 ADAS 안전 관련 기능을 담당한다.

발레오는 ECU, 센서, 주차 소프트웨어 및 통합 서비스를 제공한다. 단가는 150-200달러 수준으로, 기본 ADAS의 약 50달러, 클라우드 강화형의 약 85달러, 완전한 수퍼비전(SV)의 약 1,200달러와 비교된다.

모빌아이가 폭스바겐에서 높은 점유율을 유지하고 서라운드 ADAS 물량의 약 30%를 달성한다고 가정하면, 2027년 혼합 단가는 다른 조건이 동일할 때 전년 대비 약 55달러에서 약 60달러로 상승할 것으로 예상된다.

애널리스트에 따르면, 서라운드 ADAS는 자동차 제조사들이 현재 직면한 운전자 보조 시스템 선택의 딜레마를 해결할 것으로 보인다. 기존에는 기본 ADAS를 선택하여 경제성을 유지하거나, 프리미엄 모델에만 적합한 고급 시스템을 선택해야 했다.

서라운드 ADAS는 모빌아이의 소프트웨어 스택을 사용하는 수직 통합된 소프트웨어 정의 핸즈오프, 아이즈온 주행 솔루션이다. 단일 아이큐 6 하이 SoC에서 구동된다.

AI를 사용하여 최대 11개의 센서로 구성된 다중 카메라와 레이더를 단일 ECU로 구동할 수 있다. 이는 L2+ 소프트웨어와 기능을 통합 ECU의 단일 SoC에 처음으로 구현한 사례다. 또한 현재 세대 시스템처럼 여러 공급업체의 입력을 사용하는 대신, 자동차 제조사가 L2+ 기능과 첨단 안전을 위한 전체 소프트웨어 스택을 단일 공급업체에 의존하는 첫 사례이다.

서라운드 ADAS는 또한 자동차 제조사들이 미래 NCAP, 고기능 하이웨이 파일럿, 스마트 주차 기능을 대중 시장 차량에 적합한 비용으로 하나의 수직 통합 패키지로 지원할 수 있게 한다.

볼튼은 1분기 매출을 4억3,750만 달러, 조정 주당순이익을 0.06달러로 전망했다.