시장 혼란 속에서도 안정적 수익 거둘 수 있는 트레이딩 전략

관세 뉴스가 헤드라인을 장식하고 경제지표가 예상치를 하회하면서 시장이 계속해서 요동치고 있다. 이런 시기에는 가장 회복력이 강한 섹터에서 최고의 실적을 보이는 종목을 찾아 수익을 창출하는 거래 전략을 구축한다.

오늘은 이러한 시장 혼란 속에서도 비교적 안정세를 유지하고 있는 한 석유기업을 살펴보고자 한다. 시장이 요동치는 동안에도 수익을 창출할 수 있는 숏 아이언 콘도르 전략의 완벽한 대상이다.

구체적인 전략은 다음과 같다.

익스팬드 에너지(NASDAQ:EXE)는 기술주에서 에너지 섹터로의 자금 이동이 활발한 시장에서도 지지선을 지키고 있다. 저항선은 확장 웨지 패턴에서 115달러 바로 위에 형성되어 있다. 지지선은 100달러 근처로, 이는 일반적으로 가격이 유지해야 할 중요한 수준이다. 비록 이 수준 아래로 떨어지기도 했지만, 매수자들이 주요 레벨에서 매수에 나서면서 빠르게 회복했다.

이는 숏 아이언 콘도르 전략에 최적의 상황이다. 이러한 옵션 거래는 숏 콜 스프레드와 숏 풋 스프레드를 결합하여 주가가 일정 범위 내에서 움직일 때 더 높은 수익을 창출한다.

숏 아이언 콘도르 포지션을 취할 때는 차트가 바닥을 다지거나 새로운 방향을 잡는 동안 시간가치 하락을 노린다. 항상 그렇듯이, 우리는 방향을 알 수 없다고 가정하지만 주간 차트의 ATR(평균 실제 범위)과 마켓메이커들이 향후 몇 달간의 움직임에 반영한 내재 변동성을 사용하여 움직임의 크기를 추정할 수 있다.

목요일의 거래 전략은 다음과 같다:

• 매도 시작 EXE 5월 16일 만기 115 콜 1계약
• 매수 시작 EXE 5월 16일 만기 120 콜 1계약
• 매도 시작 EXE 5월 16일 만기 100 풋 1계약
• 매수 시작 EXE 5월 16일 만기 95 풋 1계약

이 글을 쓰는 시점에서 수취하는 프리미엄은 1.88달러다. 이는 우리가 얻을 수 있는 최대 수익이다. 이러한 포지션에서는 프리미엄을 수취하고, 이 프리미엄이 감소함에 따라 포지션에서 수익이 확정된다.

최대 손실액은 다음과 같이 계산된다: 스프레드 간의 차이(5달러)에서 수취한 프리미엄(1.88달러)을 뺀 3.12달러(수수료 제외).

이번 경우처럼 수익보다 위험이 더 큰 거래를 왜 하느냐는 질문을 자주 받는다. 그 이유는 외가격(현재 주가에서 멀리 떨어진) 숏 아이언 콘도르가 수익을 낼 확률이 롱 아이언 콘도르와 같은 '덜 위험한' 거래보다 최대 9배까지 높기 때문이다.

이번 거래의 경우, 숏 아이언 콘도르가 수익을 낼 확률이 5배 이상 높다. 따라서 우리는 큰 수익의 가능성보다는 확률에 기반하여 거래한다.

이 전략에는 세 가지 청산 옵션이 있다:

1. 수용 가능한 수익률에 도달하면 숏 아이언 콘도르를 환매수한다. 나는 일반적으로 이런 유형의 거래에서 50%에서 70%의 수익을 목표로 한다.
2. 개인의 리스크 허용도에 따라 정한 손실 임계치에 도달하면 아이언 콘도르를 환매수한다. 극단적인 움직임이 있을 때 발생한다. 나는 보통 30%를 기준으로 하지만, 포지션 크기에 따라 50%를 선택하기도 한다.
3. 만기 주까지 아이언 콘도르를 보유한다. 가격이 빠르게 불리하게 움직일 수 있어 거의 추천하지 않는 방법이다. 특히 3월 20일로 예정된 실적 발표를 감안할 때, 이런 종류의 거래는 뉴스 발표 전에 청산하는 것이 좋다.