금융업종 ETF XLF, 무역전쟁 우려에 주간 10.6% 급락

파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NASDAQ:XLF)가 지난 주 10.6% 하락한 44.36달러에 거래됐으며, 월요일 장중에도 극심한 변동성을 보였다.

도널드 트럼프 대통령이 지난주 주요 교역국들에 대한 전면적인 보복관세를 발표하면서 글로벌 경기 침체에 대한 투자자들의 우려가 커졌다. 이는 미국 금융 부문에 상당한 위험을 초래할 수 있는 상황이다.

XLF 소개

파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR 펀드는 미국 주요 금융기관들로 구성된 파이낸셜 셀렉트 섹터 지수를 추종하는 상장지수펀드다.

이 펀드의 주요 보유종목으로는 JP모건체이스(NYSE:JPM), 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC), 웰스파고(NYSE:WFC), 골드만삭스(NYSE:GS), 시티그룹(NYSE:C) 등이 있다.

이들 기업은 거시경제 상황과 글로벌 무역 흐름에 밀접하게 연관되어 있어, XLF는 무역전쟁과 같은 지정학적 이벤트에 특히 취약한 모습을 보인다.

관세가 금융주와 XLF에 미치는 영향

• 경제성장 위험: 금융기관은 안정적이고 성장하는 경제에서 호황을 누린다. 관세는 이와 반대로 공급망을 교란시키고 기업 비용을 증가시키며 글로벌 무역을 위축시킨다. 경제 성장 둔화는 대출 수요에 직접적인 영향을 미치고 기업 투자를 감소시키며 채무불이행 가능성을 높인다. 이러한 요인들은 XLF ETF를 주도하는 금융기관들의 수익성을 저해한다.
• 대출 활동 위축: JP모건과 웰스파고 같은 은행들은 대출에서 상당한 수익을 창출한다. 그러나 무역 긴장이 고조되면서 기업들은 확장이나 자본 투자를 연기할 가능성이 높아져 기업대출 수요가 감소한다. 동시에 수입품 가격 상승으로 타격을 받은 소비자들은 지출을 줄일 수 있어 신용카드와 주택담보대출 수요도 감소할 수 있다.
• 시장 변동성과 투자 활동: 관세는 금융시장에 새로운 불확실성을 야기했다. 이는 XLF 보유종목의 또 다른 주요 부문인 투자은행과 자산운용사들에게 악재다. 시장 침체가 지속되면 거래량이 감소하고 딜 파이프라인이 축소되며 자산운용 수수료가 낮아진다. 시장 불안정이 지속될 경우 골드만삭스와 같은 기업들의 실적이 타격을 받을 수 있다.
• 신용 악화 위험 증가: 관세가 더 심각한 경기 침체를 촉발할 경우, 금융 부문은 연체율 상승과 신용의 질 저하에 직면할 수 있다. 은행들은 잠재적인 대출 손실에 대비해 더 많은 자본을 적립해야 할 수 있어 수익이 더욱 압박받을 수 있다.