3월 물가지표 발표 앞두고 미국증시 하락 전망...S&P500 5% 급등 후 `약세 예상`

미국 주식 선물은 수요일 관세 유예 발표로 급등세를 보인 후 목요일 장 전 하락세를 보이고 있다. 주요 지수 선물은 장 전 모두 하락했다.

도널드 트럼프 대통령은 트루스소셜 게시물을 통해 보복관세를 부과하지 않은 약 75개국에 대한 협상 노력의 결과로 관세 유예를 결정했다고 밝혔다.

투자자들은 무역장벽이 경제에 미치는 영향에 대한 우려 속에서 소비자물가지수(CPI) 발표에 주목하고 있다. 제롬 파월 연준 의장은 지난주 금리 인하를 '서두르지 않을 것'이라고 강조했다.

경제학자들은 2025년 3월 전체 CPI가 전년 대비 2.6% 상승할 것으로 전망하고 있다. 이는 2월의 2.8%에서 둔화된 것으로 2024년 10월 이후 가장 낮은 수준이다. 월간 물가상승률은 0.1%에 그칠 것으로 예상된다.

변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전년 대비 3.0%로 2월의 3.1%에서 소폭 하락할 것으로 예상된다. 다만 월간 근원 CPI는 전월 0.2%에서 0.3%로 상승할 것으로 전망된다.

10년물 국채 금리는 4.29%, 2년물 금리는 3.85%를 기록했다. CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 시장은 5월 FOMC에서 79.8% 확률로 현행 금리를 유지할 것으로 예상하고 있다.

S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 목요일 장 전 하락세를 보였다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 3.04% 하락한 531.92달러, QQQ는 2.53% 하락한 454.20달러를 기록했다.

전일 시장 동향

수요일 미국 증시는 트럼프 대통령의 예상치 못한 90일 관세 유예 발표에 힘입어 급등했다. 특히 임의소비재, 정보기술, 커뮤니케이션서비스 섹터가 상승을 주도했다.

S&P 500 지수는 2008년 이후 최대 단일 상승폭을 기록했다. 개별 종목에서는 애플(NASDAQ:AAPL)이 15% 이상, 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 약 19%, 테슬라(NASDAQ:TSLA)가 22% 이상 급등했다. 다만 트럼프가 이후 트루스소셜을 통해 중국산 제품에 대해 125% 관세 인상을 경고했다.

또한 4월 초 미국의 주간 모기지 신청이 20% 급증했다.

다우존스 지수는 2,963포인트(7.87%) 상승한 40,608.45, S&P 500 지수는 9.52% 급등한 5,456.90을 기록했다. 나스닥 종합지수는 12.16% 상승한 17,124.97, 소형주 지수인 러셀 2000은 8.66% 상승한 1,913.16으로 마감했다.

전문가 분석

크리에이티브 플래닝의 찰리 빌렐로는 X 포스트를 통해 S&P 500이 수요일 1950년 이후 세 번째로 큰 단일 상승폭을 기록했다고 밝혔다.

그는 "과거 최대 단일 상승 이후 주식은 1년, 3년, 5년 후 모두 상당한 상승세를 보였다"고 덧붙였다.

카슨 리서치의 라이언 데트릭은 과거 데이터를 인용해 S&P 500 지수가 하루 만에 5% 이상 상승한 후에는 다음날과 다음 주 수익률이 "상당히 약세"를 보인다고 분석했다.

이러한 급등 이후 평균적으로 S&P 500 지수는 다음날 0.7%, 5일 후에는 1.7% 하락했다. 그러나 1년 후 수익률은 평균 26.9%의 상승을 기록했다.

데트릭은 또한 수요일 NYSE 상장 종목의 93.96%가 상승했다며, 이는 2010년 5월 10일 이후 최고 수준이라고 지적했다.

브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 레이 달리오는 X 포스트를 통해 트럼프의 긴장 고조에서 협상으로의 전환을 "더 나은 방식"이라고 평가하며, 중국과의 무역협정 체결과 재정적자를 GDP의 3%로 축소할 것을 촉구했다.

달리오는 중국이 "재정·통화정책 완화를 통한 수요 진작과 함께 달러 자산 매각"을 통해 "위안화 절상"을 포함하는 중국과의 협상안을 제안했다.

주요 경제지표 일정

목요일 투자자들이 주목할 경제지표는 다음과 같다:

• 4월 5일 마감 주간 신규 실업수당 청구건수와 3월 소비자물가지수(CPI) 발표 (오전 8:30)
• 미셸 보우먼 연준 이사의 상원 증언과 캔자스시티 연은 총재 제프 슈미드의 연설 (오전 10:00)
• 필라델피아 연은 총재 패트릭 하커와 시카고 연은 총재 오스탄 굴스비의 연설 (정오)
• 3월 미국 연방정부 예산 발표 (오후 2:00)

주목할 종목

• 카맥스(NYSE:KMX)는 장 시작 전 실적 발표를 앞두고 2.57% 하락. 애널리스트들은 주당순이익 65센트, 매출 59.6억 달러를 전망
• 러브삭(NASDAQ:LOVE)은 0.19% 하락. 월가는 주당순이익 1.87달러, 매출 2.34억 달러를 예상
• 노던 테크놀로지스 인터내셔널(NASDAQ:NTIC)은 12.83% 상승. 애널리스트들은 주당순이익 6센트, 매출 2,020만 달러를 전망
• 암테크 시스템스(NASDAQ:ASYS)는 2분기 매출 전망을 2.1억-2.3억 달러에서 1.5억-1.6억 달러로 하향 조정하며 7.98% 하락
• 리처드슨 일렉트로닉스(NASDAQ:RELL)는 3분기 실적이 예상을 상회했으나 매출은 하회하며 3.98% 상승
• 컨스텔레이션 브랜즈(NYSE:STZ)는 관세 영향으로 연간 이익 전망이 예상을 하회하며 3.75% 하락
• 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE:OXY)은 1분기 석유·가스 생산 가격 상승을 예고하며 2.59% 하락
• 리쉐이프 라이프사이언스(NASDAQ:RSLS)는 모션 인포매틱스와 신경근 재활 장치의 미국 독점 유통 계약을 체결하며 76.65% 급등
• 넥스트플랫(NASDAQ:NXPL)은 자회사 글로벌 텔레삿 커뮤니케이션즈가 영국 중앙정부 부처와 계약을 체결하며 20.24% 상승