골드만삭스 "미중 디커플링시 2.5조 달러 규모 매도 쓰나미 올 수 있다"

골드만삭스가 최근 분석을 통해 미중 디커플링이 현실화될 경우 2.5조 달러 규모의 대규모 매도가 발생할 수 있다고 경고했다.

주요 내용

골드만삭스의 보고서에 따르면 극단적인 시나리오에서 양국 투자자들은 주식과 채권 보유분을 매각해야 할 수 있다. 디커플링이 발생할 경우 미국 투자자들은 미국 거래소에 상장된 약 8000억 달러 규모의 중국 주식을 매각해야 할 수 있다. 반대로 중국은 현재 보유하고 있는 약 1.3조 달러의 미국 국채와 3700억 달러의 주식을 매각할 수 있다.

무역전쟁으로 인한 미중 디커플링 위험이 고조되면서 중국 기업들의 미국 증시 상장폐지 가능성이 검토되고 있다. 골드만삭스는 이러한 조치가 중국의 주요 기술기업을 포함한 약 300개 기업에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다.

골드만삭스는 미국의 규제로 인해 미국 투자자들이 이러한 투자에 제한을 받을 것이라는 가정 하에 매도세가 발생할 것으로 예상했다.

골드만삭스는 미국 상장 중국 기업들의 홍콩 재상장이 새로운 물결을 이룰 것으로 전망했다. 골드만삭스는 "갑작스러운 유동성 위기 상황에서 이들 기업의 홍콩 상장은 미국 투자자들이 ADR을 홍콩 주식으로 전환할 수 있는 유연성을 제공함으로써 재평가를 촉발할 수 있다"고 설명했다.

UBS 투자은행 리서치의 중국 전략 책임자인 제임스 왕은 중국 기업들의 미국 상장폐지가 깊은 미국 자본시장에 대한 접근성 감소, 투자자 기반 축소로 인한 밸류에이션 하락, 유동성 감소 등 광범위한 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.

시장 영향

중국 기업들의 미국 증시 상장폐지 우려는 재무장관 스콧 베센트가 미국 상장 중국 기업들의 상장폐지를 다시 검토하고 있다고 언급하면서 더욱 고조되고 있다. 베센트는 폭스비즈니스와의 인터뷰에서 중국 기업들에 대한 가능한 조치에 대해 "모든 옵션이 테이블 위에 있다"고 말했다.

미중 경제안보검토위원회에 따르면 3월 7일 기준으로 뉴욕증권거래소, NYSE 아메리칸, 나스닥에 상장된 중국 본토 기업은 총 286개사로 시가총액은 1.1조 달러에 달한다.

항셍테크지수는 지정학적 긴장과 잠재적인 미국의 제재 위험으로 인해 3월 이후 3500억 달러의 시가총액이 증발했다. 애버딘 인베스트먼트의 투자매니저 부시 추는 금융 보유 제한이나 추가 제재 등의 조치가 "심각한 위험"을 초래할 수 있다고 경고했다.

주가 동향

알리바바그룹홀딩의 ADR은 금요일 3.4% 상승한 107.73달러에 거래를 마쳤으며, PDD홀딩스는 2.43% 상승한 90.50달러, 넷이즈는 5.36% 상승한 99.35달러에 마감했다.