노보 노디스크, 심혈관대사 시장서 일라이 릴리에 뒤처질 수 있어...투자의견 하향

BMO 캐피털 마켓츠의 애널리스트 에반 데이비드 시거만은 노보 노디스크(NYSE:NVO)에 대한 투자의견을 '아웃퍼폼'에서 '시장수익률'로 하향 조정하고, 목표주가도 105달러에서 64달러로 낮췄다.

시거만은 노보 노디스크가 심혈관대사 분야에서 경쟁사, 특히 일라이 릴리(NYSE:LLY) 대비 주가 수익률이 낮을 수 있다고 분석했다.

그는 일라이 릴리의 마운자로와 젭바운드가 미국 시장에서 노보 노디스크의 오젬픽과 위고비의 시장점유율을 계속 잠식할 것으로 전망했다.

시거만은 노보 노디스크가 세마글루타이드를 시장에 먼저 출시하며 초기 이점을 누렸지만, 이러한 선점 효과가 빠르게 사라지고 있다고 지적했다.

일라이 릴리의 티르제파타이드가 빠르게 시장점유율을 확보하고 있으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 전망된다.

애널리스트는 최근 임상 비교 결과에서 티르제파타이드가 세마글루타이드보다 우수한 성과를 보였으며, 이는 이미 미국의 처방 데이터에도 반영되고 있다고 설명했다.

시거만에 따르면, 티르제파타이드의 지속적인 성장이 노보 노디스크의 위고비와 오젬픽의 성장세를 더욱 둔화시킬 것으로 예상된다.

단기적으로는 노보 노디스크의 신약 카그리세마가 REDEFINE 임상시험에서 실망스러운 결과를 보여 효과적인 경쟁이 어려울 것으로 분석했다.

일라이 릴리가 오포글리프론과 레타트루타이드 등 추가 신약을 개발 중이어서 노보 노디스크에 대한 경쟁 압박은 더욱 심화될 전망이다.

또한 오포글리프론에 대한 향후 데이터 발표는 추가적인 경쟁 요인이 되어 노보 노디스크 주가에 부담이 될 수 있다.

전반적으로 애널리스트는 2025년 노보 노디스크의 개발 파이프라인이 이러한 추세를 역전시키거나 시장 지위를 크게 개선할 만큼 강력하지 않을 것으로 예상했다.