엘레번스헬스, 메디케이드 압박에도 1분기 호실적...연간 이익 전망 유지

엘레번스헬스(NYSE:ELV)가 2025년 1분기 매출이 전년 동기 대비 15% 증가한 487억7000만 달러를 기록했다고 화요일 발표했다. 이는 시장 전망치 462억9000만 달러를 상회하는 수준이다.

이같은 실적 개선은 헬스베네핏 부문의 프리미엄 수익 증가, 지난해 완료된 인수합병, 메디케어 어드밴티지와 개인 ACA 회원 증가, 캐얼론Rx 제품 매출 성장에 기인했다. 다만 메디케이드 사업의 회원 이탈이 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

급여비용비율은 전년 대비 80bp 상승한 86.4%를 기록했다. 이는 메디케이드 의료비용 증가세를 반영한 것으로, 기간외 보험료 세금이 일부 상쇄 요인으로 작용했다. 로이터에 따르면 애널리스트들의 평균 전망치는 86.8%였다.

게일 부드로 최고경영자(CEO)는 "1분기에 우리는 개인 맞춤형 지원, 실시간 디지털 솔루션, 비용 절감과 성과 개선을 위한 전인적 건강 모델을 통해 의료 서비스 경험을 혁신하는데 의미있는 진전을 이뤘다"고 밝혔다.

영업비용비율은 전년 대비 70bp 개선된 10.9%를 기록했다. 조정 영업비용비율은 60bp 개선된 10.7%를 기록했는데, 이는 영업수익 성장과 지속적인 비용 관리에 따른 비용 레버리지 효과에 기인한다. 다만 분기 중 기간외 보험료 세금 비용이 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

보험료 수입은 14.5% 증가한 408억9000만 달러, 제품 매출은 29.1% 증가한 58억1000만 달러를 기록했으며, 서비스 수수료는 소폭 감소한 20억7000만 달러를 기록했다.

조정 주당순이익은 10.8% 증가한 11.97달러로 시장 전망치 11.38달러를 상회했다.

2025년 1분기 헬스베네핏 부문의 영업수익은 414억 달러로 11% 증가했다. 이는 주로 프리미엄 수익 증가와 메디케어 어드밴티지 및 개인 ACA 플랜 회원 증가에 기인한다.

2025년 3월 31일 기준 의료보험 가입자 수는 2024년 말 대비 9만9000명 증가한 약 4580만명을 기록했다. 이는 메디케어 어드밴티지와 상업용 위험기반 회원의 증가에 따른 것이나, 예정된 고객 전환으로 인한 상업용 수수료 기반 회원의 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

캐얼론의 영업수익은 38% 증가한 167억 달러를 기록했다. 이는 최근 재택의료 및 약국 서비스 부문의 인수합병, 캐얼론Rx 제품 매출 성장, 캐얼론 서비스의 혁신적인 위험기반 역량 확대에 기인한다.

전망: 엘레번스헬스는 2025년 조정 주당순이익 전망치를 34.15-34.85달러로 유지했다. 시장 전망치는 34.22달러이다.

주가 동향: 화요일 마지막 거래에서 ELV 주가는 1.87% 상승한 414.31달러를 기록했다.