다우, 설비투자 축소·자산매각 긍정적...페르뮴리서치 `매수`로 상향

페르뮴리서치의 프랭크 J. 미치 애널리스트가 다우(Dow Inc.)에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표가를 35달러로 제시했다.

다우는 목요일 2025년 1분기 실적발표에서 매출액 104억3100만달러를 기록해 시장 예상치 102억4000만달러를 상회했다. 조정 주당순이익(EPS)도 0.02달러를 기록해 0.01달러 손실을 예상했던 시장 전망을 뛰어넘었다.

미치 애널리스트는 다우가 포트 서스캐처원 Path2Zero 프로젝트를 연기하기로 한 결정을 매우 긍정적으로 평가했다. 이를 통해 2025년에 6억달러의 추가 설비투자 비용 절감이 예상된다.

그는 이번 결정이 맥쿼리 인프라 매각과 노바(NOVA) 소송 수익과 함께 2025년과 2026년의 배당금 우려를 완화할 것으로 전망했다.

다만 2025년 상반기에 최대 10억달러의 마이너스 잉여현금흐름이 예상되는 점은 우려사항이라고 분석했다.

애널리스트는 하반기에는 운전자본 유입, 유지보수 비용 감소, 신규 프로젝트와 비용절감에 따른 EBITDA 증가로 상황이 반전될 것으로 예상했다.

지속되는 거시경제 약세를 반영해 2025년 EPS 전망치를 1.61달러에서 0.29달러로(시장 전망치 1.40달러), EBITDA 전망치를 52억달러에서 40억5000만달러로(시장 전망치 48억2000만달러) 하향 조정했다.

또한 미치는 2분기 EPS와 EBITDA 전망치를 각각 0.48달러와 13억9000만달러에서 0달러와 9억6000만달러로 하향 조정했다(시장 전망치는 각각 0.33달러, 12억5000만달러).

투자자들은 머티리얼스 셀렉트 섹터 SPDR과 인베스코 S&P 500 하이 디비던드 로우 볼래틸리티 ETF를 통해 다우 주식에 투자할 수 있다.

주가 동향
금요일 마지막 거래에서 다우 주가는 0.37% 상승한 29.87달러를 기록했다.