MS 실적 발표 앞두고 증권가 `클라우드·AI·가이던스` 주목

글로벌 기술기업 마이크로소프트(나스닥: MSFT)가 수요일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이어서 시장의 이목이 집중되고 있다.

다음은 실적 전망과 증권가의 분석, 주요 체크포인트다.

실적 전망

벤징가프로에 따르면 증권가는 마이크로소프트의 3분기 매출이 전년 동기 618억6000만 달러에서 684억4000만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있다.

마이크로소프트는 최근 8분기 연속, 그리고 최근 10분기 중 9번 애널리스트들의 매출 전망치를 상회했다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 2.94달러에서 3.22달러로 증가할 것으로 전망된다. 마이크로소프트는 10분기 연속 EPS 전망치를 웃돌았다.

증권가 분석

프리덤 캐피털 마켓의 제이 우즈 글로벌 전략 책임자는 주간 뉴스레터를 통해 마이크로소프트 실적의 중요성을 강조했다.

우즈는 메타플랫폼스, 마이크로소프트, 애플, 아마존닷컴에 대해 "시가총액 상위 기업들인 만큼 주가 변동이 시장 전체에 영향을 미칠 것"이라며 "메타를 제외한 모든 기업이 다우존스와 S&P500 지수에 포함돼 있고, 4개사 모두 각 섹터 ETF의 최상위 종목"이라고 설명했다.

그는 이들 기업이 최근 약세장 영역에 진입했으며 "과거 최고점 회복까지 상당한 여력이 있다"고 분석했다.

"마이크로소프트 주가는 최고점 대비 16% 하락했고 지난 1년간 횡보했다. 회사는 AI 투자를 지속하고 있으며, 투자자들은 이러한 투자가 제품군에 어떻게 통합되고 매출에 어떤 영향을 미칠지 주목하고 있다."

우즈는 클라우드 서비스 실적도 주요 관심사라며 "애저를 통한 성장이 클라우드 사업을 견인할 것으로 예상된다"고 전했다.

웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 최근 무역전쟁, 관세, 지정학적 불확실성 등 '카테고리 5' 수준의 폭풍 속에서 '안전담요' 역할을 할 수 있는 소프트웨어 기업 중 하나로 마이크로소프트를 꼽았다.

그는 공급망이 '가시적으로 불투명한' 상황에서 마이크로소프트와 같은 소프트웨어 기업이 더 안전한 투자처라고 분석했다. 또한 "AI 파티가 이제 막 시작됐다"며 향후 10년간 1조 달러 규모의 추가 지출이 예상되는 만큼 마이크로소프트와 같은 기업이 수혜를 입을 것이라고 전망했다.

골드만삭스의 카쉬 랑간 애널리스트는 실적 발표를 앞두고 마이크로소프트의 목표주가를 500달러에서 400달러로 하향 조정하면서도 매수 의견을 유지했다.

랑간 애널리스트는 마이크로소프트가 여전히 매력적인 소프트웨어 기업이지만 단기적 역풍에 대해 우려를 표명했다. 특히 비AI 부문 성장 둔화 가능성으로 인해 실적 가이던스에 하방 리스크가 있을 수 있다고 지적했다.

키뱅크 캐피털의 잭슨 에이더 애널리스트는 최근 마이크로소프트 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다.

에이더는 마이크로소프트의 가이던스에 신중한 입장을 보이며, 현 분기는 양호하나 마이크로소프트 마케팅 파트너들과의 대화에서 연간 전망에 대한 우려가 제기됐다고 전했다.

주요 체크포인트

이번 실적에서는 클라우드와 AI 부문이 가장 주목받을 전망이며, 경영진의 코멘트도 중요한 체크포인트가 될 것으로 보인다.

2분기에 마이크로소프트의 인텔리전트 클라우드 부문 매출은 전년 대비 19% 증가했다.

사티아 나델라 CEO는 2분기 실적 발표 당시 "기술 스택 전반에 걸쳐 혁신을 이어가고 있으며, 고객들이 AI의 투자수익률을 최대한 실현할 수 있도록 지원하고 있다"고 밝혔다.

나델라는 마이크로소프트의 AI 사업이 연간 130억 달러의 매출 규모에 도달했다고 언급했다.

우즈가 언급했듯이, 마이크로소프트는 주요 지수에 포함된 비중이 높아 이번 주 가장 중요한 종목이 될 전망이다. 실적 발표는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)와 SPDR 다우존스 산업평균 ETF(NYSE: DIA)의 변동성을 높일 수 있다.

마이크로소프트는 SPY에서 6.2%로 두 번째로 큰 비중을 차지하고 있으며, DIA에서는 6.0%로 세 번째로 큰 비중을 차지하고 있다.

주가 동향

마이크로소프트 주가는 화요일 0.6% 상승한 393.35달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 344.79~468.35달러다. 2025년 들어 6.0% 하락했으며, 지난 1년간 2.2% 하락했다.