언더아머, 험난한 앞길 예고...증권가 `신중론`

텔시 어드바이저리 그룹의 크리스티나 페르난데스 애널리스트는 수요일 언더아머(NYSE:UAA)에 대해 '시장 수익률' 투자의견을 유지했다.

목표주가는 10달러에서 7달러로 하향 조정했다.

언더아머는 5월 13일 화요일 시장 개장 전 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다.

다음 주로 다가온 언더아머의 2025 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 애널리스트는 몇 가지 핵심 사항에 주목할 것이라고 밝혔다. 분기 중 기저 수요 패턴과 2026 회계연도 전망, 신제품에 대한 소비자 반응 등이 주요 관심사다.

브랜드는 또한 아시아 지역발 10% 관세 압박에 대응해야 한다. 중국 수입 비중은 약 3%로 제한적인 수준이다.

페르난데스 애널리스트는 2026 회계연도 전망치를 하향 조정했다. 주당순이익(EPS) 전망을 40센트에서 35센트로 낮췄으며(시장 전망치 36센트), 매출은 기존 0.7% 감소에서 1.3% 감소로 하향했다(시장 전망치 -0.4%). 영업이익률은 기존 4.9%에서 약 50bp 확대된 4.3%를 기록할 것으로 전망했다(시장 전망치 4.1%).

2026 회계연도 상반기에도 매출 부진이 이어질 것으로 예상했다. 언더아머는 북미와 아시아태평양(APAC) 시장에서 SKU 간소화와 할인 축소를 추진하고 있다.

애널리스트는 2026년 4분기에는 회복세를 보일 것으로 전망했다. 이는 전체 매출이 1.3% 감소하고 영업이익률이 50bp 개선된 4.3%를 기록할 것이라는 전망을 뒷받침한다.

회사는 2025년 EPS 전망치를 상향 조정했으나, 매출 성장은 여전히 불확실하다. 북미와 APAC 시장의 도전과 치열한 경쟁, 조심스러운 소비자 심리가 지속되고 있다.

애널리스트는 주식에 대해 더 긍정적인 견해를 갖기 위해서는 유통 전략에 대한 더 자세한 정보가 필요하다고 밝혔다.

주가 동향: 수요일 마지막 거래에서 언더아머 주가는 0.70% 하락한 5.65달러를 기록했다.