MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·재무구조 `양호`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 양호한 실적과 재무구조를 보이고 있는 것으로 나타났다. 본지는 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 잠재력 등을 분석해 MS의 업계 내 경쟁력을 살펴봤다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표를 분석한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 33.9배로 업계 평균 대비 0.38배 낮아 저평가 상태를 시사한다. 이는 성장을 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.13배로 업계 평균의 0.48배 수준이며, 이는 상당한 저평가 가능성을 보여준다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.13배로 업계 평균의 1.52배 수준이다. 이는 매출 실적 대비 주가가 다소 고평가되어 있을 수 있음을 시사한다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.24%p 높다. 이는 효율적인 자기자본 운용과 수익성, 성장 잠재력을 보여준다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배에 달해 강력한 수익성과 현금창출 능력을 입증했다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배를 기록해 핵심 사업의 높은 수익성을 보여줬다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.54%를 상회해 제품과 서비스에 대한 강한 수요를 반영했다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무구조와 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 고려하면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

MS와 상위 4개 경쟁사의 부채자본비율을 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS는 경쟁사들과 비교해 더 강한 재무상태를 보여주고 있다.

• 부채자본비율이 0.19로 낮아 부채와 자본 간 균형이 양호하며, 이는 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 P/E와 P/B 비율이 경쟁사 대비 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다. 다만 P/S 비율이 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 것으로 보인다. 한편 높은 ROE와 EBITDA, 매출총이익, 매출성장률은 업계 내 강력한 재무성과와 성장 잠재력을 보여주고 있다.