버링턴, 관세 충격 막을 수 있나...증권가 `촉각`

버링턴 스토어스(NYSE:BURL)의 주가가 금요일 소폭 상승세를 보이고 있다.

이 회사는 목요일 1분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.60달러를 기록했다고 발표했다. 이는 시장 전망치 1.41달러를 상회하는 수준이다. 분기 매출은 25억 달러로 시장 예상치 25.2억 달러를 소폭 하회했다.

마이클 오설리번 최고경영자(CEO)는 관세가 상품 마진에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 현재 수준 이상으로 관세가 오르지 않는다면 손익계산서의 다른 부분에서 이를 상쇄할 수 있다고 자신감을 보였다.

다음은 주요 증권사들의 분석이다.

텔시 자문그룹의 다나 텔시 애널리스트는 버링턴에 대해 '아웃퍼폼' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 340달러에서 300달러로 하향 조정했다.

텔시는 소비자들이 가치 소비를 더욱 중시하는 상황에서 우량 소매 입지 확보가 버링턴의 사업 확장과 고가치 고객 유치 전략의 핵심이라고 분석했다.

다만 거시경제 불확실성과 파산 소매업체로부터의 임대차 계약 인수 비용 상승으로 목표주가를 하향 조정했다고 설명했다.

텔시는 버링턴이 현재 상황에 맞춰 전략을 조정하며 민첩하게 대응하고 있다고 강조했다.

관세가 단기적 과제를 만들고 있지만, 경영진은 이것이 소매 부문에 지속적인 구조적 변화를 일으키지는 않을 것으로 보고 있다.

회사의 2025 회계연도 전망은 중국발 수입품에 대한 30% 관세와 다른 국가로부터의 수입품에 대한 10% 관세를 반영하고 있다.

텔시는 버링턴이 중국 의존도를 낮추기 위해 공급업체들과 협력하고 미국 내 이미 확보된 제품 소싱을 늘리고 있다고 전했다.

또한 회사가 매출원가와 판관비 전반에 걸쳐 비용 상승을 상쇄하고 수익성을 지원할 수 있는 여러 수단을 보유하고 있다고 덧붙였다.

BofA 증권의 로레인 허친슨 애널리스트는 매수 의견을 유지하고 목표주가 350달러를 제시했다.

허친슨은 관세 변동으로 인한 주문 변동성 증가가 오히려 오프프라이스 부문의 상품 가용성을 개선할 수 있다고 분석했다.

버링턴의 직접 소싱 비중은 홈퍼니싱과 선물용품 등 일부 카테고리에 집중된 8% 수준에 불과하다고 설명했다.

애널리스트는 2분기 총이익률이 전년 수준을 유지할 것으로 전망했다. 하반기에는 관세 영향이 반영되면서 총이익률이 60베이시스포인트(bp) 하락할 것으로 예상했다.

그러나 버링턴과 공급업체들이 생산 공정과 가격 구조를 조정할 충분한 시간을 가지면 이러한 향후 압박을 상쇄할 수 있을 것이라고 제안했다.

회사는 또한 고가 상품에서 강한 실적을 보이고 있으며, 고객들이 고급 상품에 긍정적으로 반응하고 있다. 허친슨은 관세로 인한 전반적인 소매가격 상승으로 가격에 민감한 소비자들이 가치 소비로 전환하면서 이러한 추세가 지속될 것이라고 강조했다.

주가 동향: BURL 주식은 금요일 마지막 거래에서 0.23% 상승한 228.33달러에 거래되고 있다.